韩国房地产市场趋稳，为央行提供宽松空间——彭博社

韩国政府采取降温需求措施后，房地产市场显现企稳迹象，价格增速逐步放缓，这可能为央行在下周会议上提供政策宽松空间。

韩国国土交通部周四数据显示，8月第三周首尔公寓价格上涨0.09%，较前一周0.1%的涨幅略有放缓。尽管增速放缓，但房价已连续29周保持正增长，表明在政策收紧和间歇性放缓下需求依然坚挺。

楼市降温进行时

国家调控下首尔房价涨势趋缓

数据来源：韩国国土交通部

注：周环比变化

韩国央行7月维持利率不变，警告由房贷推高的家庭债务仍是金融稳定主要风险。此后通胀压力缓解，加之韩美最终达成贸易协议，为韩国增长前景提供更明确指引。

此次房价数据是央行8月28日议息会议前最后一项关键参考。对于当局会重启降息周期还是暂缓行动以观察楼市进一步降温及家庭信贷需求减弱迹象，经济学家意见分歧。

当前放缓态势源于今夏初的暴涨——6月23日当周首尔公寓价格单周跳涨0.43%，创近七年最大涨幅。这促使李在明政府出台新规，包括首尔圈房贷额度限制。此后八周中有七周房价增速持续回落。

尽管增长放缓，当局仍保持谨慎。韩国央行行长李昌镛周二指出，包括美国与主要经济体贸易谈判的不确定性及金融稳定风险在内的一系列问题，将是政策制定者需要考虑的因素。

4月至6月期间，韩国家庭债务总额增长了24.6万亿韩元（合177亿美元），创下自2021年第三季度以来的最大季度增幅。

韩国的困境反映了亚洲其他地区面临的挑战，这些地区的房地产市场使货币政策复杂化。

债券市场对更广泛的宽松周期仍持怀疑态度。彭博MIPR数据显示，投资者认为未来三个月内降息25个基点的概率约为36%，并预计未来一年仅有一次降息——这表明交易员认为持续政策宽松的空间很小。