摩根大通称墨西哥股市将于2026年迎来复苏 - 彭博社

墨西哥城独立天使纪念碑。

摄影师：塞萨尔·罗德里格斯/彭博社摩根大通墨西哥负责人表示，一旦美墨贸易不确定性消除，墨西哥股权资本市场明年有望复苏。

摩根大通墨西哥业务主管费利佩·加西亚·莫雷诺表示，国际投资者对目前估值仍低的墨西哥股票有购买兴趣，但需待估值持续回升后企业才愿意出售股份。

加西亚·莫雷诺指出，待美墨达成贸易协议并平息特朗普总统威胁对墨西哥商品加征关税引发的不确定性后，明年市场将实现供需平衡。根据美墨加贸易协定，目前协定涵盖商品免关税，而针对其他墨西哥商品的加税期限已在7月底延长90天。

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他表示：“一旦出现积极信号，墨西哥市场和企业前景将开始改善，明年我们将看到更多首次公开募股和增发。投资者仍需更多确定性，同时发行方也需要估值继续回升。”

对于经历了多年大型上市荒的投资银行家们来说，市场回暖将是令人欣慰的解脱。上个月房地产投资信托基金Fibra Next80亿比索（4.27亿美元）的首次公开募股，是墨西哥七年来规模最大的IPO。

加西亚·莫雷纳表示，以美元计算，墨西哥基准股指今年已上涨30%，但股票估值仍低于历史平均水平。这波涨势源于新兴市场股市的广泛反弹，资金从美国市场轮动至此带来利好。例如巴西基准指数今年迄今美元计价涨幅已达26%。

他透露，消费类企业、金融机构、房地产投资信托基金以及基础设施和能源企业的新股发行正在筹备中。花旗集团正考虑最早于今年底将其墨西哥零售银行Banamex金融集团上市，但表示该进程可能延续至2026年。

摩根大通7月为墨西哥国有石油公司Pemex安排了120亿美元债券发行，同时参与了折扣零售商BBB食品公司的二次发售。

伦敦研究机构Dealogic数据显示，尽管交易量低于2024年水平，但今年迄今墨西哥投行业务收入已超越过去七年的年度总收入。

数据显示，墨西哥投资银行业务为银行带来约2.67亿美元收入，其中摩根大通今年迄今占比达29%，较去年同期的15%显著提升。

并购交易和债务发行构成今年投行业务主体。加西亚·莫雷纳指出，即使在能源和基础设施等强监管领域，并购活动依然活跃，这表明投资者对克劳迪娅·辛鲍姆政府控制财政赤字的举措感到放心。

自辛鲍姆前任洛佩斯·奥夫拉多尔当选后，墨西哥股权发行量曾大幅下滑——这位前总统曾对国内精英阶层采取对抗姿态。但他表示，辛鲍姆正积极争取墨西哥的私人投资。

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外资持续涌入墨西哥的同时，本土大型企业正加速海外业务多元化。例如东南机场集团正在收购美国多个机场航站楼特许经营权。

他预计今年晚些时候将有更多债务发行计划落地。

“当前缺失的引擎是股权资本市场，该领域仍显疲软，“他表示，“但我们认为明年存在可观的上行空间。”