香港繁忙交易员的新一天，新城市 - 彭博社

Julia Fioretti, Dave Sebastian

2025-08-21

这里是香港的朱莉娅·菲奥雷蒂和戴夫·塞巴斯蒂安，为您呈现香港股权资本市场这个繁忙夏季的一些数据。与此同时，八月的并购热潮仍在快速推进。

今日头条

劳氏公司以88亿美元收购Foundation Building，押注专业人士市场。
Thoma Bravo就110亿美元Dayforce交易进入深入谈判阶段。
Quantinuum考虑以100亿美元估值进行融资。
Guess将以14亿美元交易与Authentic Brands私有化。
随着人工智能和加密公司加速计划，美国IPO市场升温。

商务旅行

在我们关于投资银行家取消夏季休假的最新篇章中，我们将目光转回亚洲——这里的交易撮合者们仍在登机，但目的地不再是海滩。

彭博汇编数据显示，本月香港通过上市和增发（包括首次和二次发行）已筹集逾20亿美元资金，较去年同期增长近290%，创下自2022年31亿美元以来八月最高纪录。

活动升温表明，企业和股东们正趁着这个通常因假期和财报静默期而低迷的时段，紧抓商业机遇。这让银行家们疲于奔命地会见客户。

“我现在平均一天跑一个城市，行程密集得可怕，“高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管James Wang表示，“这种节奏充分反映了当前市场的活跃程度。”

James Wang来源：/高盛集团正如我们上周报道，八月这波热潮源于中国龙头企业通过市场融资支持海外扩张计划。包括电池制造商宁德时代和特斯拉竞争对手比亚迪，两家企业今年均融资超50亿美元。另有数十家内地上市公司宣布了赴港售股计划。

恒生指数年内25%的涨幅进一步点燃热情，在深度求索公司AI模型突破及一系列政策利好后，投资者对中国经济愈发乐观。

“上半年我们看到市场情绪和交易活动都出现了极其积极的转变，“瑞银亚洲国家业务联席主管John Lee表示。

繁忙的夏季

香港股票销售迎来三年来最繁忙的八月

来源：彭博社

注：2025年数据截至8月20日；交易包括上市、首次配售和大宗交易

八月的交易包括中国如意集团通过配股筹集39亿港元（5亿美元），以及翰森制药在另一笔交易中获得类似金额。

这与一年前形成鲜明对比，当时香港刚刚从长期的低迷交易和股市暴跌中走出，本地股票市值蒸发了超过2万亿美元。

“去年这个时候，情况非常零散且难以预测——2024年1月，我们的项目储备非常少，很难预测全年会如何发展，”摩根士丹利亚太区全球资本市场主管Saurabh Dinakar表示。“最终这一年表现不错，但主要集中在减持和可转换债券上。”

Saurabh Dinakar摩根士丹利这一活跃态势促使银行和律师事务所进行了一些选择性招聘。由于中国投资者的持续资金流入以及对香港交易的政策支持，这一势头预计将持续。

“工作量很大，而且每个级别都很高，”Dinakar说。“出差又卷土重来。” ——Julia Fioretti和Dave Sebastian

IPO观察

在美国，Bailey Lipschultz和 Anthony Hughes报道称，那些标榜自己与人工智能和加密领域有关联的公司正在加快IPO时间表，因为三位数的首日涨幅已成为今年夏天火热的美国新股市场的常态。

美国大额上市公司股票迎来火热夏季

今年表现最佳的10宗IPO中，有6宗发生在6月之后

来源：彭博社

注：数据截至8月19日。不包括募资额低于2亿美元的IPO、SPAC、房地产投资信托基金和封闭式基金。

劳拉·加德纳·奎斯塔报道称，沙特阿拉伯的Mutlaq AlGhowairi建筑公司正考虑在利雅得进行IPO，这可能为该国近两年已筹集超过100亿美元的上市浪潮再添一笔。

房利美前董事长兼首席执行官富兰克林·雷恩斯表示，如果特朗普政府将其重新推向公开市场，房利美和房地美的交易价格可能会打折。房利美更为人熟知的名字是联邦国民抵押贷款协会。

并购焦点

劳氏公司已同意以约88亿美元现金收购Foundation Building Materials，加速这家家居装修供应商向更多专业客户提供服务。劳氏及其竞争对手家得宝一直在优先发展其专业业务。

Thoma Bravo正在深入谈判收购人力资源软件提供商Dayforce，这可能是其有史以来规模最大的交易之一。这家私募股权公司正在讨论每股70美元的报价。该价格较8月15日Dayforce的股价溢价约32%，8月15日是我们报道交易正在筹备前的最后一个交易日。

猜测将被私有化由Authentic Brands与联合创始人Maurice和Paul Marciano以及CEO Carlos Alberini合作完成。该交易对Guess的估值约为14亿美元，包括债务。

霍尼韦尔和Quantinuum的其他支持者正在考虑筹集资金为这家量子计算公司，估值约为100亿美元，Liana Baker, Kiel Porter 和 Ryan Gould写道。英伟达已被接洽可能投资。

雪佛龙完成有史以来最大收购后，CEO Mike Wirth告诉彭博电视，公司计划将Hess的勘探团队与自己的合并，以挑战“传统思维”并做出新发现。

专注于亚洲医疗保健的私募股权公司Quadria Capital正在考虑出售其在印度外用制药公司Encube Ethicals的少数股权，Ranjani Raghavan 和 Baiju Kalesh写道。该公司对整个业务的估值为20亿美元。

私募股权动态

由亿万富翁伊利诺伊州州长JB Pritzker及其兄弟Tony创立的投资公司Pritzker Private Capital，已为其第四只基金筹集了创纪录的34亿美元。PPC IV基金已经进行了三项投资，超过了最初30亿美元的目标。

其余精选

土耳其航空正收购欧洲航空少数股权。
绿色能源公司坚持私有化，尽管阿布扎比掀起IPO热潮。
蒙牛乳业考虑出售艾雪冰淇淋品牌股份。

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