阿根廷流动性危机使米莱与银行关系紧张——彭博社
Ignacio Olivera Doll
为遏制比索抛售而采取的新流动性措施,加剧了阿根廷总统哈维尔·米莱与国内银行间的紧张关系。银行业原本与米莱的政治目标高度一致,如今却面临盈利能力受威胁的局面。
银行高管们认为,新规要求机构每日而非每月满足准备金要求,既低效又增加成本。据两位直接知情人士透露,主要金融机构正在准备一份运营调整建议文件,拟提交给中央银行。
布宜诺斯艾利斯金融区的Galicia银行总部。摄影师:Erica Canepa/彭博社这种不满在周四的虚拟会议上表露无遗。据要求匿名讨论私下对话的知情人士称,当央行发行与监管负责人达里奥·斯特凡内利向Galicia银行、桑坦德银行、Macro银行及阿根廷BBVA等机构的100多名投资者讲话时,以耐心通过音频解释法规著称的斯特凡内利回应了如潮的投诉,据其中一位消息人士透露,他表示:“我只是在解释规则”。
加利西亚银行、桑坦德银行、Macro银行和BBVA银行均未对此事发表评论。据一位要求匿名的央行官员透露,参加周四电话会议的货币当局领导层及私营银行高管也未表态。消息人士补充称,阿根廷央行官员通常每月组织技术电话会议以澄清新规。
紧张局势在7月底开始升级,当时政府决定通过出售本币债券从市场回笼比索,以抑制美元需求。比索汇率上月暴跌超12%,创下米莱总统2023年12月上任后货币贬值以来的最差表现。政府措施引发流动性危机,将实际利率推高至两位数。
僵局在8月13日加剧,政府仅成功对61%的临近到期比索债务进行再融资,剩余部分动用了央行储备填补。这相当于向经济体系注资约6万亿比索(46亿美元)。随后货币当局要求银行每日达标准备金要求,提高部分存款准备金率,并加大对违规行为的处罚力度。
准备金要求的提高迫使银行争抢比索以满足指标,在流动性匮乏的市场中推高了融资成本。彭博汇编数据显示,债券拍卖后隔夜回购利率迅速飙升至年化80%,而政府一个月期LECAP债券在二级市场收益率达71%。两位直接知情人士称,部分寻求超短期融资的顶级评级企业最终支付利率超过年化100%。
经济部长路易斯·卡普托表示,每当流通中比索过剩时,政府都将以此作为应对措施。“如果未完成的展期操作被解读为货币扩张,这些比索将被吸收——无论是通过有偿准备金、无偿准备金还是其他工具,“他上周在X平台的发文中提及可用债券替代现金满足准备金要求时如是说。
这些措施帮助扭转了近期比索的部分贬值趋势,这种贬值曾可能破坏米莱为抑制通胀所做的努力,进而影响政府在下届中期选举中的前景。
“他们期待什么?让我放水好让他们攻击汇率?门都没有,“米莱总统在7月28日的直播中表示。
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预期中的盈利能力下降只会在接下来的财报中显现,但市场已经对此进行了定价。过去五天,阿根廷银行股在纽约的跌幅已达8.2%。