玻利维亚大选：路易斯·阿尔塞之后，变革——彭博社

充满惊喜的盒子。

摄影师：艾扎尔·拉尔德斯/法新社/盖蒂图片社

尽管玻利维亚大选可能出现各种问题，但周日的投票却出人意料地顺利。

两位可信的总统候选人进入10月的决选，让玻利维亚人真正有机会选择谁能为复苏疲软的经济提供最佳方案。败选者在基本无争议的选举过程后迅速接受了结果。新国会将于11月召开，带来新面孔和妥协的动力。具有象征意义的是，过去二十年主导玻利维亚的社会主义运动瓦解，并未伴随2020年路易斯·阿尔塞上台后执政党所经历的戏剧性动荡。

彭博社观点* 政治化科学研究代价高昂

• 纽瑟姆赌选民想要斗士而非纯粹主义者
• 美国本土员工激增并非真实
• 这场乌克兰峰会全是真人秀，毫无实质 一年前，我绝不会押注一美元赌这个结果。致敬。

在有人称我为无可救药的乐观主义者之前：投票是最简单的部分；接下来的事情会困难得多。埃沃·莫拉莱斯及其盟友转对手阿尔塞领导的上届社会主义政府管理不善，情况如此糟糕，以至于选民几乎已将激进左翼思想从新国会中清除。预计现在将有一场激烈的总统争夺战，直到10月19日的决选，政治过渡仍不确定。下一届政府一旦在11月就职，将面临更严峻的挑战：实施包括货币贬值在内的严厉财政调整，以重振陷入困境的经济。在一个右翼联盟中，治理并非理所当然，个人虚荣和政治手段往往凌驾于围绕重大项目的团结之上。如果没有谨慎的政治谈判、合理的政策以及社会支持，情况仍可能变得非常糟糕。

玻利维亚面临艰难的调整

2020年以来的关键经济指标

来源：标普全球评级/彭博社

注：2025年的增长、赤字和预算数据为标普估计值

然而，玻利维亚人——包括阿尔塞政府——值得赞扬，因为他们让民主进程得以进行，尽管投票前出现了动荡，且国家历史上存在制度脆弱性。这一结果为该国恢复政治和经济秩序开辟了道路。在当今时代，这并非易事，因为许多输不起的人不愿接受选举失败，民主制度甚至在发达国家也面临压力，大国在全球下地缘政治棋局——问问委内瑞拉人就知道了。

周日的选举也给华盛顿上了一课：随着特朗普的白宫从巴西到哥伦比亚不断插手他国政治事务，玻利维亚事件表明，对美国而言最佳策略是让各国自主选择发展道路，而非试图策划政权更迭。我知道从宾夕法尼亚大道的视角很难看清，但反美主义在拉美依然强劲，几乎注定会成为未来选举中的武器——明年巴西卢拉·达席尔瓦的竞选就是开端。

我不喜欢从地方选举得出大范围的区域性结论：玻利维亚公投后拉美人未必比以往更右倾，玻利维亚选民是基于本土需求而非大陆叙事投票。但有一点将在安第斯国家之外引发共鸣：在青睐颠覆性局外人和反体制人物的政治气候下，弱势候选人可能快速崛起。几乎无人预料会赢得周日首轮投票的罗德里戈·帕斯就是最新例证。随着拉美进入密集选举周期——未来14个月有7场总统选举——这种模式可能反复上演。

这位57岁的西班牙裔参议员突然在决选中占据领先地位，他击败了亚军豪尔赫·“图托”·基罗加，并获得了季军塞缪尔·多里亚·梅迪纳的关键支持。有分析认为帕斯的意外成功降低了经济剧烈调整的可能性，因选民似乎倾向渐进式改革。他确实对承诺激进改革持谨慎态度，包括排除国际货币基金组织援助。对于解决国家紧迫经济问题的策略，他也鲜少详述。但从战术上看，帕斯的做法是明智的——承诺与IMF达成协议（即便不可避免）在玻利维亚或其他地方都难成胜选筹码。如今他有两个月完善提案，但重点应放在赢得最广泛玻利维亚民众的信任——而非华尔街的青睐。

玻利维亚债券持有人看好前景

2028年到期的国债每元价格

资料来源：彭博社

无论如何，拆除经济定时炸弹并非易事，尽管玻利维亚债券持有人表现出热情。自2011年起将玻利维亚诺与美元挂钩的汇率制度实际崩溃后，该国陷入现金短缺困境，摩根大通估计央行仅有约1.5亿美元的国际流动性储备。25%的年通胀率（飙升至近四十年最高水平）、严格的资本管制和不可持续的补贴导致的严重食品和燃料短缺，需要稳健手段加以纠正，以避免加剧失衡和社会成本。2026-2027年更密集的债务偿还计划使国际违约成为现实可能。好消息是，在社会主义年代对私营部门的排斥之后，新政府可依靠国内外企业对从能源到锂矿等关键行业进行投资。

类似玻利维亚当前所需的稳定措施在该国及海外已多次失败，因此成功远非确定。但玻利维亚人还有机会——仅这一点就值得庆祝。

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