外汇经纪商倒闭牵连欠款数百万 法瑞奇支持者受波及——彭博社
Donal Griffin, Greg Ritchie
3月28日，奈杰尔·法拉奇在英国伯明翰举行的该党地方选举竞选启动仪式上。
摄影师：达伦·斯台普斯/彭博社克里斯托弗·哈伯恩是一位鲜为人知的大亨，他是奈杰尔·法拉奇在英国政治崛起过程中最大的支持者之一，似乎捡了个大便宜。
哈伯恩的IFX（英国）有限公司于4月中旬同意收购外汇经纪商Argentex Group Plc，拯救了这家因美国总统唐纳德·特朗普的关税战导致美元暴跌而濒临倒闭的竞争对手。这位商人——他曾出资让英国改革党领袖法拉奇参加特朗普的就职典礼——似乎以历史价值的一小部分收购了一家竞争对手。
然而，几个月内，Argentex在监管机构的压力下崩溃了。哈伯恩的公司已投入超过3000万英镑（4100万美元）的贷款以维持其计划中的收购——这些资金现在被捆绑在其破产中。
这次失败的救援让我们再次窥见了哈伯恩的商业世界，他是一位常驻泰国的投资者，也使用查克里·萨昆克里特的名字。他的其他资产包括加密货币，以及英国军事承包商QinetiQ Group Plc和欧洲卫星运营商Eutelsat Communications SA的股份。他的捐款帮助法拉奇的最新政党转变为重塑英国政治的 insurgent rightwing force。
关于哈伯恩几乎收购的那家公司出了什么问题，目前仍存在疑问。知情人士表示，尽管有内部警告，Argentex多年来一直没有专门的资金管理团队来处理贷款方的现金需求，这些人士要求匿名讨论公司内部事务。
知情人士称，Argentex高层对其依赖高风险"零零线"交易的程度存在认识混乱，这种交易正是导致其垮台的原因之一。该公司最高管理层缺乏外汇交易经验加剧了这一问题，这些人士在讨论公司内部运作时要求匿名。
“最终，对哈伯恩的公司来说风险大于收益，“曾在德意志银行和巴克莱银行等机构任职的资深外汇销售员丹尼尔·金尼尔表示，“持续的偿付能力担忧和日益严格的监管审查无疑改变了这个等式。”
脱欧支持者
在开始支持法拉奇的脱欧党之前，哈伯恩在英国公众生活中一直是个默默无闻的人物。该党在2019年英国大选中发挥了突出作用，并向当时的政府施压要求尽快退出欧盟。该组织后来更名为英国改革党。
根据选举委员会的数据，改革党从哈伯恩那里获得了数百万英镑的捐款，超过其他任何捐助者。根据法拉奇的利益登记册，2024年7月他向法拉奇提供了3.3万英镑，以便这位改革党领袖能在特朗普遭遇暗杀未遂后前往拜访；同年1月又提供2.8万英镑资助其参加特朗普的就职典礼。
在哈伯恩去年对《华尔街日报》出版商道琼斯公司提起的诉讼中，其律师称他为"极度注重隐私的人”，不接受媒体采访或发表演讲。
据这位商人的律师表示，哈伯恩"并未亲自参与或管理Argentex的相关事务”，尽管"他知晓并支持IFX的决定"。“IFX就Argentex事务做出最终决策并处理相关事宜。“IFX首席执行官威尔·马威克在另一份声明中呼应了这一说法，称是IFX董事会及高管团队"就Argentex做出了最终决定”。他拒绝进一步置评。
改革党自四月起领跑英国民调
全国民调投票意向，14天移动平均值
数据来源：We Think (Omnisis)、Survation、Techne UK、Opinium、Deltapoll、More in Common、YouGov、Ipsos
注：圆点代表单次民调。数据截至8月4日
货币波动
IFX收购Argentex的前景使哈伯恩再次进入公众视野。Argentex成立于2012年，由金融家约翰·贝克维斯家族支持，与数百家金融机构和企业合作帮助管理货币剧烈波动。文件显示，该公司2019年在伦敦次级AIM市场上市，自2020年以来总资产增长逾一倍。
推动部分增长的是被称为“零零额度”的高风险交易，彭博社此前报道。Argentex与包括巴克莱和花旗集团在内的华尔街银行进行衍生品交易，同意提供抵押品或保证金，作为交易恶化时的损失缓冲。然而该公司并不总是向自己的企业客户要求抵押品，而是向他们提供“零零”保证金要求的交易。
知情人士称，尽管资产负债表不断膨胀，Argentex缺乏独立的财务团队——这是金融领域确保手头有足够资金支付交易对手的关键职能。根据2024年5月向投资者提交的演示文稿，由于贷款方的要求，该公司月度现金流存在“剧烈波动”，这成为其面临的问题。
一位知情人士透露，Argentex在2024年多次违反内部流动性指引，员工经常就缺乏财务职能带来的风险向董事发出警告。知情人士表示，公司已启动解决该问题的项目，但在四月危机前的数周内仍未得到解决。
“这对他们来说是个严重问题：涉足涉及资金和抵押品管理的市场，却对两者都疏于监管，”曾在NatWest集团和KBC集团等银行领导资金管理团队的穆拉德·乔杜里表示，“这比学生级的失职还要糟糕。”
乔杜里指出，所有金融机构都应设立独立的资金管理部门，尤其是资产超过1亿英镑的机构。去年Argentex的资产激增41%至1.57亿英镑，因高管们在资产负债表上增加了数百万美元的衍生品头寸。
知情人士透露，这包括对零息交易日益增长的依赖。董事长奈杰尔·雷尔顿在6月11日的声明中承认，董事会未充分知悉"零息合约风险敞口的增加”。
但据一位知情人士称，自2023年以来，员工已多次向董事会警示零息交易问题。
知情人士表示，董事会也意识到——尽管成员都是经验丰富的企业经营者——他们缺乏外汇交易经验。首席执行官吉姆·奥蒙德此前负责支付业务，并担任过英国起泡酒生产商的董事长。雷尔顿曾领导英国彩票运营商，去年在接任邮政总局董事长一职前，该国刚爆发全国性丑闻。
Argentex规模翻倍却缺乏风控与外汇经验
外汇经纪商在倒闭前多年未设立资金管理部门
来源：年度报告
注：Argentex于2022年变更报告周期。2022-2024年为截至12月31日的年度数据，2020-2021年为截至3月31日的年度数据。
一位知情人士透露，董事们对德勤会计师事务所进行的年度审计感到放心。文件显示，审计师与公司内部"监管合规专员"团队合作，在审查了Argentex的"资本流动性要求"和"资本与流动性预测"后，认定该公司未来12个月不存在"重大不确定性"。
德勤在2024年账目审计中将Argentex结构化解决方案业务的收入确认准确性列为关键审计事项。但该会计师事务所未对规模更大的即期与远期交易部门（潜藏大量零息线交易）实施同等审查，指出该领域历史上发现的错误有限。
会计师事务所于4月2日签署审计报告——正值特朗普宣布关税政策的同一天。
德勤发言人拒绝置评。
加密财富
哈伯恩在试图救助Argentex多年前就对外汇产生兴趣。据其自述，他的大部分财富并非来自美元、英镑等传统货币交易，而是源于早期加密货币投资。其律师在2024年诉讼中称，他自2014年起持有以太坊，目前构成其净资产的"主要部分"。
诉讼称，他还是加密货币交易所Bitfinex的12%股东，该交易所与所谓的稳定币发行商Tether Holdings SA有关联。根据2024年的诉讼文件，他对数字货币的热情如此之高，以至于认为它们可以帮助保护他的另一项业务——一家名为AML Global的全球航空燃油经纪公司——免受外汇波动的影响。
文件显示，这位商人于2021年收购了IFX。这家总部位于伦敦的公司专注于支付处理，到2024年其收入几乎翻了一番，达到4200万英镑。
Harborne本人使用IFX进行自己的货币交易。文件显示，自收购以来，他及其公司已通过该公司进行了超过2亿英镑的外汇交易。这些交易通常以低于正常商业条款的折扣进行。
IFX于4月25日同意以每股2.5便士（约合300万英镑）的价格收购Argentex，几天前该公司宣布其“近期流动性状况受到快速且重大的影响”。在4月17日收盘时（即公司首次声明前的最后一个交易日），其市值约为5200万英镑。
外汇市场上至少还有另一家参与者拒绝了这笔交易。资产管理公司Pollen Street Group Ltd.旗下的Lumon在退出前曾接近收购Argentex。一位不愿透露姓名的人士表示，该公司高管最初认为他们以极低的价格收购了一家成熟的竞争对手，但对其财务状况和债务不断增加的可能性越来越担忧。
IFX介入后，但成本很快开始攀升。哈伯恩的公司提供了3400万英镑贷款帮助Argentex偿还欠华尔街银行的债务。
Argentex董事们曾信心满满能获得IFX更多资金，以满足金融行为监管局要求其将流动性缓冲增至2400万英镑的要求。7月17日，Argentex董事宣布"公司未能获得该笔额外融资"。次日，这家公司便开始了破产管理程序，这是英国的一种破产形式。
8月7日，IFX确认其对Argentex的收购要约已失效。该公司的破产管理人——他们通过发言人拒绝置评——将决定后续事宜。
“我们已明确指出支付公司需要加强风险管理和停业规划，“英国金融行为监管局发言人在声明中表示，“不幸的是，部分公司仍将面临困境。”