德意志银行称，贝森特的降息观点与美联储模型相悖——彭博社

华盛顿的马里纳·S·埃克尔斯联邦储备委员会大楼。

摄影师：内森·霍华德/彭博社德意志银行利率策略师表示，财政部长斯科特·贝森特认为美联储利率比模型显示水平高出逾一个百分点的观点是错误的。

贝森特在8月13日表示，“任何模型”都表明美联储政策利率"可能应降低150至175个基点"。此后，对适用模型的搜寻毫无结果，由马修·拉斯金领导的德意志银行策略师团队是最新加入这一研究的。

前美联储经济学家兼顾问拉斯金及其团队在周二报告中指出，美联储半年度货币政策报告中的规则仍"显然不要求降息，更不用说150-175个基点的降幅"。

他们写道：“需要注意的关键点是，当前联邦基金利率完全处于规则建议的相对狭窄区间内”，该区间约为4%至4.65%，这表明"可能有理由"降息25个基点。

自去年12月降息一个百分点以来，美联储的联邦基金利率目标区间一直维持在4.25%-4.5%。虽然历史上政策制定者在劳动力市场面临下行风险时会比规则建议更早降息，但迄今为止他们顶住了特朗普政府要求进一步降息的持续压力。

财政部未立即回应有关德意志银行报告的置评请求。

鲍威尔曾表示，美联储按兵不动的决策基于政府贸易政策将推高通胀的预测。但最新月度数据中劳动力市场疲软的突发迹象，促使金融市场押注年底前至少会有两次25个基点的降息。7月政策会议上，两位美联储理事也打破与鲍威尔的共识，持异议支持降息。

德意志银行策略师们评估了联邦基金目标利率与一系列规则的关系，这些规则的输入参数包括以个人消费支出价格指数衡量的核心通胀年率、失业率等指标。

报告指出，该分析未纳入所谓的"一阶差分规则"——鉴于通胀仍高于目标且过去一年失业率基本持平，该规则显示美联储应当加息。