印度债券波动加剧 减税计划引发财政担忧——彭博社

印度基准债券的波动性飙升至三年来的最高水平，因一项削减消费税的计划引发市场担忧，政府可能出售更多债券以弥补任何收入缺口。

周二，彭博衡量印度10年期债券波动的指标达到自2022年10月以来的最高水平，此前该国债券市场近期出现动荡。本周，基准债券遭遇了近两年来最大规模的抛售，逆转了周四由罕见的主权评级上调引发的反弹。

计划的税收改革引发了市场今年能否消化更多债券供应的担忧。在政府收入可能受到冲击程度的不确定性下，这种波动可能持续。汇丰控股估计，拟议的税收改革将使国库损失约1.4万亿卢比（160亿美元），占印度国内生产总值的0.4%。

卡鲁尔维萨银行（Karur Vysya Bank）的财务主管VRC Reddy表示，如果政府表示将坚持本财年的预算赤字，基准收益率仍可能下降约10个基点，接近6.40%的水平。

周二，10年期国债收益率收于6.51%，盘中一度上涨了5个基点。

债券市场的动荡对印度经济产生了更广泛的影响。在总统唐纳德·特朗普抨击这个南亚国家购买俄罗斯石油后，印度面临美国最高的关税税率之一。主权收益率的突然飙升也推高了公司债券市场的借贷成本，在经济增长放缓的情况下，这可能会对融资构成风险。

此外，央行采取了谨慎立场，预测明年通胀将上升，这让债券交易员几乎确信，短期内不太可能出台新的宽松政策。

“波动性急剧上升是市场利率观点转变的典型特征，而这种情况正在发生，”RBL银行国内市场主管萨加尔·沙阿表示。“人们担心过去几年财政整顿的特征现在可能见底。”