Chipotle、Shake Shack、Sweetgreen或将破解经济谜题 - 彭博社

Conor Sen

心情不佳。

摄影师：David Paul Morris/彭博社 via Getty Images

一系列令人失望的财报已引发多家休闲快餐公司股价大幅下跌，包括Cava Group Inc.、Sweetgreen Inc.、Shake Shack Inc.、Chipotle Mexican Grill Inc.。这引发了关于在美国经济承受关税压力且就业增长放缓之际消费状况的疑问。因此，尽管整体支出数据表明目前尚无需恐慌，但这些连锁店的地理分布提供了一些答案。

简而言之，这些公司过度集中在关键的沿海大都市地区，这些地区是移民枢纽和热门的国际旅游目的地，同时也是民主党占绝对优势的地方，而该政治群体的经济情绪已恶化至历史低点。休闲快餐行业可能是解开谜团的关键，即尽管政府政策劝阻外国人进入美国，但美国消费者似乎仍具有韧性。

彭博社观点* 英国就业疲软应比通胀更令英国央行担忧

  • Soho House本不应如此公开
  • 中国经济需要帮助，但会到来吗？
  • 你应该向你的青少年寻求购物和投资建议 这三大快速休闲连锁品牌——Cava、Sweetgreen和Shake Shack——之所以引人注目，是因为它们在纽约市、华盛顿特区和加利福尼亚州都会区的分布尤为密集。Cava总部位于华盛顿特区，其17%的门店分布在特区及马里兰州、弗吉尼亚州。Sweetgreen超过三分之一的门店位于纽约或加州。Shake Shack全美610家门店中约有80家坐落于纽约都会区。

这些选址数据意义重大：截至今年六月，纽约、华盛顿、洛杉矶和旧金山四大都会区合计减少了4.3万个工作岗位，而全美整体就业人数却增加了50余万。在同等条件下，就业增长乏力的地区往往餐饮消费和整体消费水平也会走低。这四大都会区的劳动力规模今年以来已缩减6万人——而2024年同期曾增长16万人——这表明移民数量下降正在产生影响。

就业岗位流失

纽约、华盛顿、洛杉矶和旧金山周边核心都会区今年总就业人数下降

数据来源：圣路易斯联邦储备银行、劳工统计局

值得探讨的是：新移民是否真是Cava和Sweetgreen流失的那类客群？对这两家品牌而言，国际旅游业低迷可能影响更大。拉斯维加斯就是最典型的例子——国际游客减少是当地旅游总量下滑的原因之一。其中加拿大游客量萎缩尤为明显，加拿大航空六月飞往拉斯维加斯的乘客数量同比暴跌33%。

纽约和加利福尼亚同样感受到了影响。纽约市旅游与会展局将今年国际游客预测下调了17%，这意味着相比2024年将减少200万此类游客。加州旅游局预计该州今年国际游客量将下降9.2%。游客不找工作，但他们确实会消费。

Shake Shack在财报中指出，“同店销售额”在纽约市和东北部地区下降了2%，而其他地区则实现了中个位数增长。Sweetgreen首席执行官乔纳森·尼曼表示，公司业绩疲软主要出现在"东北部城市环境"。

这种情况发生在民主党消费者信心低迷的时期。密歇根大学8月消费者信心初步调查显示，民主党人的情绪确实跌至历史新低，沿海大都市中倾向自由派的工薪阶层可能对未来缺乏信心，不愿花费17美元购买Sweetgreen沙拉碗。上季度餐饮服务业同店销售表现最强劲的包括橄榄园、长角牛排馆和德州路屋，这些品牌地域分布更广，客户群更多来自美国中部地区。

位置互换

特朗普执政期间民主党人情绪暴跌，而共和党人情绪飙升

数据来源：密歇根大学、彭博社

餐饮连锁企业的不同命运有助于解开经济中出现的一些谜团。通过信用卡数据追踪消费者支出的大型银行显示，消费者仍保持相对韧性。尽管在移民基本停滞的时期，就业增长已显著放缓。许多经济学家认为，这种放缓并不一定预示着整体疲软。

移民和国际旅游的减少产生了非常实际的影响，美国某些地区受到的影响比其他地区大得多。在美国政治两极分化依然严重的当下，共和党人的消费者信心远高于民主党人，这表明目前保守倾向的消费者比城市中自由倾向的消费者更有消费意愿。

这些财报传达的信息是，美国经济并非铁板一块，尤其是在消费者方面。我们已经看到高收入和低收入消费者之间的分化，同样，在更依赖国际游客的地区和更依赖美国中部地区的地区之间，餐饮趋势也存在差异。到目前为止，这种国际疲软还不足以导致整体经济下滑，但不要对曼哈顿或拉斯维加斯的餐厅经营者这么说。

更多来自彭博观点的内容：

想要更多彭博观点？OPIN <GO>。或订阅我们的每日通讯。