以太坊大金主豪掷数十亿美元进军华尔街 - 彭博社

NextFin NYC活动作为以太坊纽约2025的一部分，于8月12日举行。摄影师：Isabelle Lee/彭博社上周，在曼哈顿Cipriani 42街宏伟的银行大厅里，加密货币的支持者们聚集在大理石柱和枝形吊灯下，宣告一个超越比特币的新金融时代已经到来。

就在几天前，全球第二大加密货币以太坊自6月以来飙升了约75%，达到接近历史新高。如今，在前Bowery储蓄银行大楼内，数字资产高管们齐聚一堂，既像是庆祝胜利，又像是在进行一场推销。他们的目标是说服金融界：以太坊不仅仅是另一种代币，而是未来货币体系的核心——而企业财务部门将其锁定可能会加速这一愿景的实现。

BitMine Immersion Technologies Inc.的主席Tom Lee登台演讲。他的公司在华尔街鲜为人知，但现在持有超过60亿美元的以太坊，并做了一个简单的赌注：不仅仅是拥有以太坊，还要围绕它建立一个企业。Lee在无数面向零售追随者的在线视频中提出的观点极具影响力。

“以太坊将是华尔街和人工智能交汇的地方，”他说。

对于一个其大部分活动仍与加密货币用户间的代币交易相关的网络来说，这是个大胆的声明。但对李来说，底层逻辑很清晰：与比特币不同，以太坊不仅仅是货币。它是一个可编程的账本，名为“智能合约”的软件程序可以自动运行：处理交易、支付利息或管理贷款，而无需银行作为中介。

人们用它来交换加密货币、转移稳定币或获取加密货币支持的贷款——每次操作，他们都要支付以太币作为费用。依赖其基础设施的企业和项目越多，对该代币的需求就越大。如果企业财务部门悄悄积累以太币的做法是正确的，他们不仅会从其价格上涨中获利，还会在明天的金融体系架构建成之前就预见到了它。

尽管以太坊仍然是链上价值最活跃的区块链，但它面临两大阻力：来自更快、更便宜的竞争对手（如Solana——今年创下历史新高）的竞争，以及持续缺乏新的、坚定的买家。李和以太坊联合创始人乔·卢宾将财务计划视为解决这一需求问题的结构性方案，锁定供应并为市场提供更坚实的基础。

“市场上仍然有大量以太币，”卢宾在7月告诉彭博社。“现在有点像一场竞赛。因为如果我们锁定了大量以太币，而其他许多项目也锁定了大量以太币，这对供需动态非常有利。”

这一愿景遭遇了另一种形式的阻力：金融界巨头们正在构建私有化的"区块链轨道"。稳定币发行商Circle Internet Group Inc.正在打造一个由其控制的网络——通过降低费用、留住内部客户并绕过以太坊倡导的共享基础设施模式。若这种私有化趋势持续，以太坊可能会被其希望赋能的体系边缘化。Stripe Inc.据报道也在采取相同策略。

以太坊与ConsenSys联合创始人Joe Lubin在"Bloomberg The Close"节目中探讨了以太币相较比特币的采用率，以及加密货币监管前景。Lubin同时担任SharpLink Gaming Inc.董事长。

企业财政的策略手册直接借鉴自比特币最著名的布道者Michael Saylor，他在2020年将Strategy Inc.转型为准比特币ETF，并逐步积累了价值720亿美元的代币。BitMine的版本规模较小——仅占以太坊流通量的1%——但野心如出一辙：通过大量囤积资产，使稀缺性本身成为护城河。Lee指出若华尔街大举进入以太坊项目，该代币价值可能从当前4300美元飙升至6万美元。但以太币能否复制比特币的企业财政成功尚不确定，因Saylor的举措恰逢加密货币历史性牛市。

“战略公司的迈克尔·塞勒用四年时间证明持有底层资产很棒，但通过ETH国库策略——借助一家流动性强的上市公司——你可以为股东创造数倍于底层资产的价值，”Sharplink Gaming Inc.联席首席执行官约瑟夫·查洛姆向彭博电视台表示。这位前贝莱德集团高管曾在这家全球最大资产管理公司任职期间，协助推出了代码为ETHA的以太坊ETF。SharpLink已累计持有超30亿美元的以太坊。

支持者认为数学模型对以太坊有利。以太坊发行量低，且由于每笔交易费的部分会被永久销毁，其供应量甚至会随时间递减。长期国库策略可能放大这种稀缺性。怀疑者则指出周期另一面的风险：企业持有者可能抛售与买入同样迅速，从而加剧市场下行。

“加密圈人士青睐国库公司，因为他们认为这类公司只会持续买入持有，”哥伦比亚商学院客座教授奥米德·马勒坎表示，“但天下没有免费午餐。多数人误解的是，未来可能出现某些情景——尤其是在加密熊市中——国库公司可能开始抛售。”

以太坊相较比特币的最大优势之一是质押——通过锁定以太坊协助网络运行以获取收益。这被宣传为将以太坊转化为生息资产的方式——更像派息股票而非静态商品。但目前多数主流交易所交易基金投资者无法直接获取该收益。

根据7月的一份监管文件，贝莱德等发行方正寻求在ETHA中增加质押功能，这可能为散户交易者打开在同一产品中获取价格收益和收益的大门。该基金在短短一年多时间里已积累了约160亿美元。

尽管以太坊上活动频繁，但大多数人仍未将其用于日常金融任务——如发送支付、购物或储蓄。许多华尔街的代币化项目仍处于测试阶段。李指出，这一转变已经开始，人工智能公司、支付机构和大型金融机构已开始在以太坊上直接构建应用。

“我看到许多趋势正在使以太坊成为未来10到15年内最大的宏观交易，”他说。

了解更多：
企业囤币潮扩大，以太坊基金创纪录吸金10亿美元
韩国加密货币交易者涌向36亿美元以太坊囤积者
Galaxy的Mike Novogratz称加密货币国库热潮已达顶峰

以太坊的信仰者基础如今已从银行研究部门延伸至政治操盘手。与特朗普集团关联的去中心化金融企业世界自由金融公司今年披露了数百万美元的以太坊购入记录。美国比特币公司联合创始人埃里克·特朗普公开欢呼其涨势。渣打银行最新将年底目标从4000美元上调至7500美元。方舟投资管理公司亦同步调高了长期预期。

价格上涨是真实的。企业持仓是真实的。信仰是真诚的。但真正的考验不在于以太坊能否上涨，而在于能否持续坚挺，在于这些公司能否挺过下次暴跌，在于这个代币能否超越投机属性。

“金融机构视以太坊为自然选择，“以太坊基金会执行董事托马什·斯坦恰克表示，“他们清楚需要构建哪些产品、改进哪些环节，以及效率提升空间在哪里。”