沙特阿拉伯赢得110亿美元；迪拜房地产无视2009年阴霾——彭博社
Adveith Nair, Dinesh Nair
贝莱德集团首席执行官拉里·芬克
摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社欢迎阅读《中东财经》通讯，我是**阿德维特·奈尔。每周，我和我的团队将记录这个已成为全球金融最具影响力地区之一的金钱与权力的交汇点。您可以在此订阅。
本周看点：迪拜蓬勃发展的房地产市场正摆脱2009年的阴影，而中东地区正崛起为投资强国，尽管战争阴云笼罩。但首先，请关注迪内什·奈尔关于贝莱德110亿美元沙特交易的报道。
拉里·芬克亲自领导了这家全球最大资产管理公司进军沙特阿拉伯的行动。
这位贝莱德首席执行官的海湾流专机通常每年多次降落在利雅得，他在那里主持了沙特旗舰投资峰会，并与王储穆罕默德·本·萨勒曼共进私人晚宴。这段关系已酝酿多年：当专栏作家贾马尔·卡舒吉遇害后投资者回避沙特时，芬克是少数表态支持的高管之一，表示将继续在该国开展业务。
他的公司参与了2021年阿美天然气管道网络股权的收购，是首家在利雅得设立办事处的全球主要投资管理机构，且阿美CEO阿明·纳赛尔是其董事会成员。上周，由贝莱德旗下全球基础设施合伙公司牵头的财团与这家石油巨头签署了110亿美元租赁协议，进一步强化了这些联系。
另请阅读：贝莱德借力沙特主权财富热潮寻求增长
这笔交易是今年中东地区规模最大的外资投资之一，表明贝莱德日益将该地区视作重大基础设施项目的落地处，而不仅是资金来源。这与利雅得推动全球合作伙伴在沙特投资的战略目标高度契合。
对沙特而言，时机恰到好处。该国正积极吸引资本流入并提升外国直接投资。作为参照，110亿美元交易额已超过今年第一季度的FDI总额——该季度本身已是2022年以来最强劲表现。
沙特外国直接投资呈现增长势头
沙特今年FDI引资目标为370亿美元
来源：彭博社、GSTAT、MISA
注：2022年第一季度包含155亿美元沙特阿美管道交易
随着政府在油价下跌背景下出现财政赤字并控制支出，一项通过大规模资本投入实现经济多元化的宏伟计划变得愈发艰难。在此背景下，贝莱德的投资可视为一种信心投票。
这笔交易可能只是序章。沙特阿美首席财务官Ziad Al-Murshed在8月5日的财报电话会上表示，公司正在评估资产组合，可能分拆部分资产。
对芬克而言，这是这家指数基金巨头在沙特利润更丰厚的私募资产及基础设施投资领域扩大影响力的新机遇。他显然已为推进这一目标搭建了人脉网络。
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科幻与神秘主义的交融
迪拜一直以独特的天际线闻名：这里坐落着世界最高塔和最高扭曲塔楼之一；拥有最大画框形建筑以及巨型喷泉人工岛。虽然难以超越这些建筑奇迹，但建设者们仍在尝试，融合好莱坞式科幻元素与些许神秘主义。
艾华塔效果图——这座21层住宅楼的设计灵感源自《阿凡达》电影中的哈利路亚山。由R.Evolution提供据我的同事扎伊纳布·法塔赫和尼古拉·帕拉西报道，这一趋势的核心是亚历克斯·扎格雷贝尔尼的最新项目，一栋21层住宅楼，其设计旨在模仿《阿凡达》电影中的哈利路亚山。该建筑还融源于古印度的吠陀风水原则，开发商已售出16套住宅，价格从270万美元到750万美元不等。
观看：扎伊纳布·法塔赫解释为何迪拜房地产市场的繁荣让一些人担心可能再次出现崩盘。该项目与迪拜房地产市场多年来的繁荣相吻合，自疫情以来，在来自世界各地的人口涌入的推动下，房价上涨了70%。即使地缘政治紧张和关税动荡也未能抑制需求，第二季度的数据显示豪华房产销售激增：阿联酋迪拉姆与美元挂钩，因此美元的下跌为一些外国买家提供了更强的购买力。
市场的这种明显强势也重新激发了人们对人造岛屿的兴趣，比如约瑟夫·克莱因丁斯特在“世界岛”上的开发项目，承诺将欧洲建筑与迪拜的奢华和白沙滩相结合。第一家酒店Voco Monaco Dubai去年开业，拥有一条“雨街”，在前往法国里维埃拉风格的海滩俱乐部的路上为客人降温。他计划接下来复制威尼斯。
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部分项目的庞大规模让至少部分观察人士开始质疑这轮繁荣的底层韧性。尽管监管已加强且市场流动性较过去降低，但新开发商仍在涌入，未来几年预计将有近25万套住宅竣工。
观看：Mered首席执行官迈克尔·贝尔顿接受彭博社詹妮弗·扎巴萨贾采访，解读迪拜房地产热潮的驱动因素。“几乎每周我们都会遇到三家从未听说过的新开发商，“迪拜开发商顾问公司Devmark的首席执行官肖恩·麦考利表示。他称地价飙升挤压了新入行者的潜在利润空间，“盈利会变得越来越困难”。
本周图表
沙特主权财富基金去年将其账面上重大项目的价值削减了80亿美元，凸显该国在加速经济去石油化进程中面临的挑战。
截至2024年底，公共投资基金对其包括未来主义城市Neom和红海全球等旅游项目在内的超大型项目估值为642亿美元，较上年下降超12%。自2017年以来的年化回报率从上年同期的8.7%降至7.2%。
沙特主权财富基金管理资产增长19%
来源：PIF 2024年度报告
注：资产数据截至12月31日（单位：十亿里亚尔）
总体管理资产仍增长19%至9130亿美元，巩固了PIF作为全球最大政府背景投资机构之一的地位。其国际投资占比从去年约五分之一的持仓比例降至17%。
沙特主权财富基金投资组合构成
截至2024年底管理资产总额达9130亿美元
来源：PIF 2024年度报告
注：本地投资包含国库资金池
近期该基金清仓了包括Meta、联邦快递和Shopify在内的多支美股。
更多中东必读要闻
贝莱德牵头的财团签署了涉及沙特阿美天然气设施的110亿美元租赁协议。
沙特阿美与DHL正寻求投资者共同融资建设沙特分销中心。
穆巴达拉资本与凯恩国际正联手成立新企业，计划向全球豪华房地产领域投入数十亿美元。
埃隆·马斯克的星链正与沙特阿拉伯国家航空公司深入洽谈，拟为其140余架飞机全机队安装机上WiFi。
由德太投资与卡塔尔主权财富基金牵头的财团已提交要约，拟以14亿美元交易将香港上市的康基医疗私有化。
挪威1.9万亿美元主权财富基金已从11家以色列企业撤资，此前该基金因投资涉及加沙战争而引发舆论风波。
以下是我关注的其他要闻：
一位管理170亿美元期权交易的操盘手正准备挑战华尔街机构，如城堡证券和简街资本。
奥普提弗公司约翰·罗斯坦在阿姆斯特丹总部。摄影师：莉娜·塞尔格/彭博社另请阅读：定制ETF热潮推动小众"按需选择"选项增长
私募股权公司正将资产转入新基金以避免出售。但投资者的耐心正在消磨殆尽。
私募股权日益转向延续型基金
目前近20%的退出交易采用CV形式
来源：杰富瑞
注：2025年数据为上半年统计
苹果正通过一系列新设备规划其复兴之路，包括机器人、拟真Siri和家用安防摄像头。
AI初创公司Perplexity提出以345亿美元收购谷歌Chrome浏览器。
日益加剧的担忧认为AI工具可能颠覆全球顶级软件公司，这已引发抛售潮。
软件股相对芯片股估值接近数月最低
来源：彭博社
亚洲亿万富豪家族如今像交易员一样进行黄金融资、运输和转手。
银行家们因香港的中国资金热潮面临美国反弹风险。
银行家归来
证监会持牌人数增加
来源：彭博社收集分析的证监会牌照数据
注：数据截至7月30日
另请阅读：重返办公室分歧加深银行业跨大西洋裂痕
高盛向客户提供对冲基金千禧年股权，最低承诺金额100万美元。
小型投行收入激增，因其顾问委员会新增特朗普之子。
埃里克·特朗普与小唐纳德·特朗普摄影师：Ronda Churchill/彭博社英国房价较三个月前下跌近1.1万英镑，卖家在市场夏季淡季竞相吸引关注。
南非以46%的折扣价售出了三处价值数亿兰特豪宅，这些房产与深陷腐败丑闻的古普塔兄弟有关联。
约翰内斯堡废弃的古普塔兄弟住宅区内的拍卖告示。摄影师：Waldo Swiegers/彭博社### 开放商业
尽管冲突激烈，仍有数十亿美元资金在中东地区进出。
华尔街投行、对冲基金和全球富豪持续在该地区达成交易，自加沙冲突升级以来这类活动有增无减。其他全球危机甚至让海湾地区受益：2022年俄罗斯入侵乌克兰后，富裕的俄罗斯人将资金大量投入迪拜房地产市场。
主权财富无处不在
中东国家支持的基金投资领域涵盖从体育到基础设施的方方面面
来源：彭博社报道
“回顾该地区过去二十年的发展历程，简而言之就是它已经成熟了，“前摩根士丹利高管、现迪拜咨询公司deNovo Partners创始人梅·纳斯拉拉表示。该公司去年被PJT Partners收购。
有人从动荡中看到了机遇。与该地区渊源深厚的资深交易撮合者肯·莫里斯认为，美伊紧张局势可能为谈判乃至合作铺平道路。
尽管如此，中东尚未蜕变为下一个硅谷，许多国际企业仍主要将其视为资金来源地。
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