人工智能热潮被视为推动新兴市场未来十年表现的关键因素——彭博社

Selcuk Gokoluk, Daedo Kim, Srinivasan Sivabalan

2025-08-17

新兴市场基金正转向捕捉人工智能热潮，一些投资者预测蓬勃发展的科技支出将在未来数年推动回报。

受人工智能开发商深度求索（DeepSeek）和亚洲半导体巨头的成功鼓舞，AllSpring全球投资和GIB资产管理等机构正将更多投资组合集中于AI股票。这已成为一项制胜交易——在彭博新兴市场股票指数今年涨幅中，AI企业贡献度排名前六。

“这一趋势可能持续10到20年，“管理6110亿美元资产的AllSpring新兴市场股票主管艾莉森·岛田表示，“对新兴市场本土人口的影响将是变革性的。”

尽管大部分投资狂热集中在少数硅谷公司，但能驾驭该技术或提供关键组件的新兴市场企业同样受益。例如AI服务器已成为台湾鸿海精密（富士康）的主要增长引擎。

今年对新兴市场指数涨幅贡献最大的企业是台积电、腾讯控股、阿里巴巴集团、三星电子、SK海力士和小米集团，合计贡献指数涨幅的37%。

花旗集团的股票策略师指出，今年以来，对人工智能高度依赖的新兴市场股票表现甚至超越了所谓的“七巨头”超大型科技公司。

“从企业盈利角度来看，如果不对人工智能未来发展持乐观态度，就无法投资新兴市场，”GIB资产管理公司驻伦敦的全球新兴市场股票联席投资组合经理库纳尔·德赛表示。

## 新兴市场动态

人工智能股票展望

4:14

德赛认为，未来两到三年内，台湾和韩国将成为新兴市场发展的“核心驱动力”，而马来西亚、中国、印度、部分拉美和中东地区则因其在人工智能数据及应用领域的布局将获得“超额收益”。他的基金近期在市场回调时加仓了AI股票，并预测未来几年新兴市场三分之一的回报将来自AI相关股票。

有迹象表明，随着人工智能在云计算和电动汽车等领域的加速应用，这一增长势头将持续。年初至今，新兴市场科技股未来12个月的平均盈利预估已上涨15%，而整体新兴市场股票仅增长6%。

“从业绩贡献占比来看，人工智能的影响力只会越来越大，”瑞银全球财富管理新兴市场策略师余星辰指出，“AI和科技的崛起正在创造新一轮长期增长点，尤其是在北亚地区。”

人工智能革命可能帮助新兴市场股票克服一个关键障碍：盈利表现。根据彭博汇编的数据，自2022年初以来，MSCI新兴市场指数成分股公司的季度业绩持续低于预期，整体利润比预期低逾12%。

但自去年第四季度以来，侧重人工智能的信息技术板块企业一直符合盈利预期，增强了投资者信心。

“该板块预计将出现爆发式增长，且这种增长势头将持续下去，”百达资产管理有限公司高级投资经理Young Jae Lee表示，“人工智能将继续是新兴市场的一个关键板块。”