道指迈向历史新高 交易员目光从科技股转向蓝筹股——彭博社

交易员在纽约证券交易所大厅工作。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg道琼斯工业平均指数周五有望以历史新高收盘，投资者在企业盈利强劲、贸易和地缘政治担忧消退的背景下涌入美国股市。

这个由30家蓝筹股组成的指数——包括高盛集团、麦当劳公司和摩根大通等家喻户晓的企业——在纽约时间上午9:46上涨0.4%至45,098.99点，较4月8日因关税问题触及的低点反弹了20%。如果这一涨势持续到收盘，道指将创下自12月4日收于45,014.04点以来的首个收盘纪录。

从4月份贸易相关抛售的低点迅速复苏，主要由高盛、微软公司和卡特彼勒公司引领，这三家公司在此期间均上涨超过45%。

“市场情绪基于对利润率持续扩大的预期，”Hirtle Callaghan的首席投资官Brad Conger表示。“而道指包含了许多适合散户追逐的知名企业。持有摩根大通的股票怎么会出错呢？”

随着对特朗普总统的关税政策将美国推入衰退的担忧消退，与经济增长密切相关的行业前景有所改善，金融、制造业、运输、消费品和基础材料板块的股票因此受益。与此同时，企业盈利表现良好，提振了投资者情绪。

道指的价格加权结构及其对传统经济公司的侧重意味着，科技股在该指数中的占比低于市值加权的标普500指数。金融股在道指中的权重最高——约27%，其次是科技股占20%，工业股占14%。相比之下，科技板块在标普500指数中占比达34%。

道指创纪录的上涨步伐晚于标普500指数和科技股权重较高的纳斯达克100指数。标普500指数自6月下旬以来屡创新高，而纳斯达克100指数周五持平，下跌0.3%。

涨势扩大

在美国三大股指中，道指受3月和4月初关税相关动荡的影响最小。从12月高点至4月低点，道指下跌约16%，而标普500指数从2月19日触及的纪录高位下跌19%，纳斯达克100指数回落23%。

对一些市场观察人士而言，道指突破历史纪录对整体市场是一个令人鼓舞的信号，表明投资者的乐观情绪已蔓延至科技股以外。

“标普500指数创新高更重要，但道指同样创纪录增加了标普指数纪录的可信度，”CFRA首席投资策略师Sam Stovall表示。

近年来科技股一直引领整体市场，在2025年初短暂沉寂后，它们再次成为推动美股摆脱贸易相关低迷的主要引擎。但市场策略师警告称，除非银行和工业等其他关键板块也加入涨势，否则动能可能开始减弱。

作为比标准普尔500指数更能反映市场参与度的指标，标普500等权重指数于7月创下历史新高。

与此同时，对于信奉道氏理论百年市场智慧的信徒而言，焦点转向了道琼斯运输业平均指数。该理论认为，道琼斯工业平均指数的走势必须得到运输类股的确认才能持续，反之亦然。

尽管近期有所走强，但运输指数仍低于去年11月触及的历史高点。