金钱蒸馏:波兰与英国面临相同的股权问题——彭博社
John Stepek
华沙证券交易所电子屏显示的股价与交易数据。
摄影师:达米安·莱曼斯基/彭博社 欢迎订阅屡获殊荣的*《金钱蒸馏》通讯。我是约翰·斯特佩克**。每个工作日我将解读市场与经济领域的重要动态,并阐释其对您财富的影响。*
波兰给英国上的市场课
今年以来股市表现亮眼。
除美国市场这一明显例外(以英镑计算的标准普尔500指数总回报率仅上涨2.4%,仍不算糟糕),今年投资几乎稳赚不赔。
自2024年12月30日以来,日本东证指数上涨近10%,英国富时100指数上涨约16%,欧元区STOXX 50指数上涨约19%。个别欧元区市场表现更佳——德国DAX指数上涨27%,西班牙IBEX指数飙升41%。
但若想获得超额收益,您可能需要押注一个多数人未曾留意的潜力市场——波兰。
华沙证券交易所WIG140指数年内涨幅约43%。若能把握住这波行情实属难得。
我提及此事并非要鼓吹或质疑波兰投资的吸引力——尽管这个全球少数有望从"新兴"成功跃升为"主要"经济体并站稳脚跟的国家,确实值得未来深入探讨。
不,我今天聊这个是因为昨天在彭博社看到一篇引人入胜的短讯,来自记者Agnieszka Barteczko的报道。曾任股票基金经理的波兰财政部长Andrzej Domanski认为,波兰在投资风险承担文化方面需要一剂强心针。
尽管市场表现强劲,该国股票基金今年仍出现净流出。事实证明,波兰储户更青睐储蓄账户、低风险债券和货币市场型基金。
Domanski希望培育"股票文化",他计划通过设立享受税收优惠的特殊储蓄账户来实现这一目标。我个人更倾向于称之为"波兰个人储蓄账户",但Domanski似乎是受到了瑞典储蓄包装方案的启发。
“如果有大量新资金流入国内市场,这将转化为经济表现和投资增长,“Domanski认为。
为什么我有种似曾相识的感觉?
健康的国内股市至关重要
啊,因为这听起来和英国面临的问题如出一辙。好消息是英国市场今年表现相当不错,还有更多好消息——美国投资者认为,如果他们必须从本国市场分散投资,英国是个不错的资金归宿。
(正如我本周早些时候提到的,资产管理公司施罗德的数据显示,5月份美国投资者购买了大量海外股票,其中英国股票是最受欢迎的选择。)
然而,当涉及国内投资者时,英国依然遭受冷遇。全球基金网络Calastone数据显示,英国投资者全年都在抛售以英国为重点的股票基金,这一现象并不新鲜。
这种状况并不健康。正如梅林和我多次强调的,一个充满活力的国内股市是任何自重经济体的关键基础设施。多马斯基显然也深谙此理。
但当你提出诸如“英国个人储蓄账户”这类建议,或任何主张储蓄工具的税收优惠应(哪怕部分)惠及投资英国市场的人时,总会遭遇强烈反对——这些人视其为对消费者权利的粗暴侵犯。
平心而论,我对此观点有所共鸣。从性格而言(各位可能已有所察觉),我是个小政府、个人责任至上、崇尚极简主义的人。
但我们必须立足现实而非理想。当其他市场(这种现象确实普遍)计划或已开始为本土投资者提供国内市场激励时(例如澳大利亚),英国却如同自缚双手参与竞争。
更糟的是,我们对股票交易征收高得离谱的印花税。我希望能废除该税种,但考虑到国家资产负债表的现状——尤其伴随各界对财富税的热议——这恐怕难以实现。
但无论瑞秋·里夫斯在秋季预算中为我们准备了什么(正如马库斯和我在本周的《梅林谈货币市场综述》中讨论的那样,情况可能会变得相当糟糕),如果她能设法考虑一些实际方法,至少“推动”更多国内投资流向英国股市,那对我们所有人来说都是好消息。
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- **美元真的注定要失败吗?**斯蒂芬妮·弗兰德斯与加州大学伯克利分校经济学和政治学教授巴里·艾肯格林,以及彭博华盛顿记者萨利哈·莫辛探讨了这一话题。
它的统治时代即将终结?摄影师:安德鲁·哈勒### 午间市场
纵观整体市场——富时100指数下跌0.1%,报9,160点附近;富时250指数上涨0.2%,报21,850点。英国10年期国债收益率现报4.65%,日内走高,而德国(2.75%)与法国(3.42%)同期国债收益率显著更高(此为专业术语表述)。
黄金上涨0.2%至每盎司3,340美元,原油(布伦特)下跌约0.5%至每桶66.50美元。比特币上涨0.7%至118,820美元/枚,以太坊上涨2.4%至4,650美元。英镑兑美元上涨0.2%报1.356美元,兑欧元下跌0.2%报1.159欧元。
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今日语录
“央行只对购买黄金感兴趣,并不关心其来源。”
达尼洛·博坎赫尔
梅德明基金会主席
深陷困境的玻利维亚如何维持偿债?答案藏在本国混乱的采金业热潮中。### 数据聚焦…失业代价
- 26.3%英国财政大臣瑞秋·里夫斯增税预算案实施后,自十月以来伦敦占全英失业人数的比例。
临别提示
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下周需关注的主要事件包括:
- 经济新闻方面,值得关注的是杰克逊霍尔会议——我们将了解到:a) 杰罗姆·鲍威尔对唐纳德·特朗普的不满程度,b) 美国近期是否真有可能降息。英国本土则较为繁忙——我们将看到英国7月通胀数据,以及英国公共财政的最新概况。本周晚些时候还有英国零售销售和英国消费者信心指数。Rightmove也将发布英国房屋要价的最新数据。其他地区方面,我们将看到标普全球发布的英国、美国、欧元区和日本的制造业与服务业PMI调查。此外还有日本通胀数据、欧元区消费者信心指数,以及美联储最新会议纪要。
- 企业动态方面,这是八月底相对平静的一周,预计将发布财报:网络基础设施集团BATM先进通信有限公司(18日)、矿业巨头必和必拓(19日)、教育软件服务商Tribal集团(19日)、办公空间供应商国际职场集团(19日)、专业贷款机构OSB集团(20日)、油气勘探公司伊萨卡能源(20日)、矿业公司肯梅尔资源(20日),以及招聘公司**瀚纳仕(21日)**等。
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