泰国电信巨头True新任CEO调整产品战略——彭博社
Eduard Gismatullin
西格夫·布雷克来源：True Corporation Plc.True Corp. Pcl计划转型至高利润的软件服务领域，以利用泰国最大的移动用户网络，该网络目前主要提供基础电话和WiFi连接服务，公司新任首席执行官表示。
这家电信运营商通过合并泰国三大无线运营商中的两家——True和Total Access Communication Pcl——在2023年3月完成交易后，成为用户总数第一的公司。但集团首席执行官西格夫·布雷克表示，合并后的公司仍然“基本上只是销售数据连接服务”。布雷克在3月接任CEO，过去二十年的大部分时间里，他曾在Total Access和挪威的Telenor ASA担任高级职务，后者现在是True的最大股东。
合并确实带来了成本节约。True在完成合并后于今年恢复盈利，这一合并不仅涉及多个投资者，还涉及监管机构，过程复杂；泰国只有另一家主要无线运营商：Advanced Info Service Pcl。
除了在True的职务外，65岁的布雷克还在正大集团担任另一个职位，正大集团是亿万富翁谢国民家族控股的投资部门。该家族创立了True，现在是其第二大股东。它还控制着泰国最大的食品生产商和最大的零售商，分别是正大食品有限公司和正大零售有限公司。
作为电信和数字业务的执行主席，布雷克在五月的新闻发布会上表示，正大集团将通过其True IDC部门与贝莱德公司的全球基础设施合作伙伴共同投资"数十亿"，以扩大泰国的数据中心容量并建立金融科技业务。一个月后，正大集团获得了泰国政府颁发的三个虚拟银行牌照之一。
布雷克上周告诉记者，True Corp.不会直接参与这些项目。“我们不会投资数据中心，原因是我们的姊妹公司True IDC正在发展这项业务，“他说。
对于True来说，围绕人工智能、网络安全和物联网等增值服务建立更强大的阵容是实现盈利的关键。布雷克表示，考虑到True的移动用户数量在第二季度同比下降5.8%至4750万，部分原因是管理层通过提高客户质量来减少未来流失的目标，高利润率产品尤为重要。
根据其收益报告，竞争对手亿旺资讯在第二季度的用户数量增加了0.7%，达到约4600万。
“未来我们会卷土重来，“布雷克说，这意味着找到一个市场份额，既能提高收入又能降低成本。
彭博行业研究分析师克里斯·穆肯斯特姆在8月6日的报告中指出，虽然减少高流失率用户有助于提升每用户平均收入，但可能导致True流失过多客户。该分析师写道，合并协同效应、频谱安排调整带来的成本节约以及费用控制将推动利润率扩大。
事实上，布雷克表示下半年盈利将超过前六个月，进一步的成本削减将助力利润率提升。他称公司今年将派发股息。
券商普遍看好True，彭博汇编的22份评级中有19个买入建议。Krungsri证券分析师帕提帕克·纳瓦瓦塔纳最为乐观，其设定的12个月目标价为18泰铢，而当前股价约为每股10.90泰铢。
“随着二季度盈利触底，这只是股价重新评级的又一阶段开端，“帕提帕克在8月7日的报告中写道。三季度盈利将呈现"显著增长势头”。
穆肯斯特姆在报告中称，True的营收目标显得乐观，“因消费疲软和旅游业低迷可能拖累下半年服务收入”。根据彭博调查的中值预估，泰国经济今年料增长2%，2026年增速相近。
True还需应对长期债务负担，截至6月底约4020亿泰铢（124亿美元）的负债已超过其市值。彭博数据显示，Telenor现持股29%，正大集团持股10%，中国移动有限公司持股7.8%。
True和Advanced Info最近都获得了额外的无线频谱许可证。Brekke表示，对True来说，新增的容量将支持基于人工智能的工具等新服务，以及为客户提供更多安全保障的方式。他表示，新许可证每年将为净利润增加53亿泰铢。
“现在这是一个非常独特的市场，有两个规模相当的参与者，”Brekke说。他表示，True将通过扩展和现代化服务来“在这个不断增长的行业中占据我们应有的份额”，而不是参与客户价格战。