阿根廷提高银行准备金要求以抑制比索在拍卖后的压力 - 彭博社
Nicolle Yapur, Ignacio Olivera Doll
阿根廷比索在银行准备金要求提高后反弹 此前债务拍卖表现疲软
图片来源：Tomas Cuesta/彭博社
阿根廷比索周四走强，因政府宣布将提高银行准备金要求，此举在关键地方债务拍卖结果低于市场预期后支撑了货币汇率。
央行将准备金率上调五个百分点至50%，包括现金和付息准备金。此外，根据该机构声明，准备金将改为按日计算，而非此前的月均计算方式。财政部则宣布将于周一增发一轮债务拍卖。
这些措施旨在吸收周三拍卖后的流动性，当时哈维尔·米莱政府仅成功对61%的到期债务进行再融资，可能导致6万亿比索注入经济体系并对汇率形成压力。
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公告发布后，比索周四延续升势，上涨1.7%至1美元兑1,291比索。黑市汇率同样走强。此前央行董事费德里科·弗里亚塞周三晚间表示将通过付息资产实施准备金上调，投资者已预见到货币的这一反应。
尽管如此，追踪阿根廷股票的ETF仍下跌2.6%，或将创下6月以来最大单日跌幅。该国美元债券领跌新兴市场：根据彭博汇编的指示性数据，2035年到期的债券每美元下跌0.4美分，交易价格接近67美分。
Adcap首席经济学家Federico Filippini和策略总监Javier Casabal在报告中指出，虽然这些新储备的利率尚未确定，但这一决定意味着承认当前工具已不足够。
StoneX策略师Ramiro Blázquez在报告中写道，提高准备金率是为大选前维持汇率稳定和持续去通胀所必须承担的短期成本。他补充说，这强化了政府在此次选举期间将去通胀置于经济活动之上的政策取向。
当局对15万亿比索短期到期债务中的9.1万亿进行了再融资，并向经济注入近6万亿比索以覆盖剩余部分。总到期债务规模约占货币基础的三分之一。尽管提供了高达69.2%的创纪录年化收益率，许多投资者仍拒绝参与该操作。
当地券商One618首席经济学家Juan Manuel Pazos表示：“显然出了问题。他们以高达70%的利率注入了6万亿比索，我认为这已经说明了一切。”
此次招标结果反映了阿根廷央行收紧准备金要求后当地金融体系的流动性危机，这是其为遏制通胀和缓解比索压力采取的措施。7月消费者价格指数上涨1.9%，与6月的1.6%相比有所上升，符合预期。
分析师此前已警告称，若再融资利率低于90%，将给汇率带来压力，因为这将迫使政府向经济注入资金以支付未覆盖的到期债务。这可能加速通货膨胀，并在9月布宜诺斯艾利斯省选举和10月立法选举前削弱对米莱政府的支持。
7月份比索贬值超过13%，创下米莱政府上任初期货币贬值以来最差月度表现。选举前美元需求激增与农业出口季节性下滑同时发生，而农业出口是阿根廷主要外汇来源之一。
原文链接：阿根廷比索因当局缓解债务拍卖影响而上涨
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