中东主权财富基金正影响全球经济——彭博社

插图：Nico Brausch为《彭博商业周刊》绘制今年夏天伊朗向卡塔尔美军基地发动导弹袭击时，这是多年来中东资产遭受的最直接攻击之一。然而当导弹在多哈夜空被拦截数小时后，这个国家的首都金融中心便恢复如常。邻国阿布扎比的投资项目持续推进，迪拜银行家们对阿联酋能规避重大冲击充满信心。袭击发生数周后，彭博社报道称包括贝莱德集团与埃隆·马斯克旗下xAI在内的美国企业正在沙特阿拉伯洽谈合作。

显然，要动摇商界对中东的信心，几枚弹道导弹远远不够。凭借低税率政策及规模已突破5万亿美元的主权财富与家族资本，该地区历经了各种动荡。即便自2023年以来冲突急剧升级，当地投资者仍释放信号表明中东商业大门依旧敞开，全球企业也正热切接纳这些资金。

去年，贝莱德获得了来自利雅得的50亿美元投资承诺。数月后，由布鲁克菲尔德资产管理公司领衔的财团投资了总部位于迪拜的Gems教育集团——全球最大私立教育机构之一，押注于因外籍人士涌入而受益的行业；彭博新闻社此前预估该交易价值约20亿美元。金融机构也持续在该地区扩张。KKR集团近期任命退役美军上将戴维·彼得雷乌斯担任其中东业务主席，并正在组建本地投资团队。

六月份伊朗袭击卡塔尔美军基地次日，多哈的生活与商业活动依旧如常。摄影师：Noushad Thekkayil/Getty Images根据贝莱德投资研究所分析，中东正处于当前影响投资的三大"超级力量“交汇点：地缘政治分裂、能源转型与人工智能。贝莱德亚太及中东首席投资策略师本·鲍威尔指出，该地区稳定的能源资源与石油资金规模优势——加之成功的往绩——将持续推动资本回报。“我们重新感到相当乐观，“他表示，“当然同时对持续存在、真实且难以预测的地缘政治风险保持适当警惕。”

甚至有人从日益加剧的动荡中看到了机遇。与中东关系密切的华尔街资深交易撮合者肯·莫里斯认为，伊朗与美国之间的敌对可能成为谈判乃至最终建立建设性关系的前奏。虽然目前这种情形看起来不太可能发生，但新的核协议和制裁解除将释放伊朗石油储备用于出口，并激发该国劳动力潜力。“我听到的全是’如果和平无法维持怎么办’，“莫里斯在六月底接受彭博电视采访时表示，“却没人提出’如果9000万受过高等教育、充满干劲的伊朗人进入市场会怎样？'”

外国投资者对中东和平的期待由来已久，但这从来不是在该地区开展业务的前提条件。过去十年间，也门胡塞武装向沙特阿拉伯发射了大量导弹和无人机，包括2019年对重要石油设施的一次袭击曾震动全球石油市场。三年前，这个伊朗支持的组织发动的无人机袭击在阿布扎比郊外引发爆炸和致命火灾。

与此同时，跨国公司、华尔街银行、对冲基金和全球富豪仍在中东达成新交易，这一趋势在巴以冲突加剧地区局势的两年间反而加速。世界其他地区的动荡甚至让波斯湾受益：2022年俄乌冲突爆发后，富裕的俄罗斯人抢购迪拜房地产以分散卢布资产，这助推了新冠疫情后本就飙升的房价。

“尽管近期局势紧张，但中东地区的商业活动依然强劲，”保险经纪及咨询公司韦莱韬悦国际业务首席执行官帕梅拉·汤姆森-霍尔表示，“我们持续在该地区加大投资，新设保险和再保险业务，正如最近在沙特阿拉伯的布局。阿联酋仍是我们全球增长战略的核心。”

主权财富无处不在

中东主权基金的投资触角遍及体育与基建等领域

来源：彭博社报道

数据揭示了资金涌入的规模。迪拜金融区上半年企业注册量创纪录增长32%，部分得益于对冲基金的持续涌入。阿布扎比金融中心主岛聚集了约2.9万名从业人员，其中多数服务于当地144家基金与资产管理公司。利雅得已吸引高盛集团等多家巨头设立区域总部，而多哈官员正通过优惠政策吸引华尔街机构，意图打造中东下一个金融中心。

在以色列与美国对伊朗开火前夕，黑石集团CEO苏世民谈及中东机遇。这家管理资产超1万亿美元的全球最大另类资产管理公司，将海湾地区视为投资目的地而非单纯募资地。苏世民在彭博电视专访中表示，尽管本土企业长期主导该地区，但海湾城市作为国际中心的快速崛起正创造诱人机遇。

这并未使中东成为下一个硅谷。许多全球企业仍主要将该地区视为投资资本的来源。众多在此设立办事处的私募股权公司，其首要目的是筹集资金而非寻求本地收购。

尽管如此，阿联酋和卡塔尔等国认为这种安排对它们同样有利。这些国家从石油中获得的收入远超国内支出需求，亟需为资金寻找出路。在此过程中，它们希望这些投资能帮助其涉足人工智能、金融或其他可能比化石燃料市场更持久的行业。

即便是财政状况更为紧张的沙特阿拉伯，仍是全球最活跃的IPO市场之一，也是新兴市场中主权债券发行量最大的国家之一，显示出国际社会对其经济的广泛支持。该国的经济多元化计划将继续需要与众多资产管理公司和房地产开发商合作，并可能持续推进符合其本土经济目标的跨境交易。

“回顾该地区过去二十年的发展历程，简而言之就是它已经成熟了，“前摩根士丹利高管、现迪拜咨询公司deNovo Partners创始人梅·纳萨拉表示。该公司去年被PJT Partners收购。

尽管每次新冲突都会带来不确定性，但韧性已成为常态。“引人注目的是，投资者对此展现出一种坚定的乐观态度，“英国前副首相、现Appian Capital Advisory全球事务主管多米尼克·拉布在评论最近这次冲突升级时指出，“尤其是考虑到该地区长期发展的大背景。"——与詹妮弗·苏拉尼和阿比尔·阿布·奥马尔联合报道