加拿大央行7月曾考虑降息 但选择等待更多数据 - 彭博社

七月的多伦多购物者。

摄影师：Chloe Ellingson/彭博社加拿大央行在上次会议中考虑过降息，但贸易不确定性及核心通胀的顽固性迫使官员们维持借贷成本不变。

政策制定者在七月会议上讨论了25个基点的降息，但与美国持续的贸易争端、加拿大经济的韧性以及通胀风险的上升，最终导致央行理事会连续第三次将政策利率维持在2.75%。

“现在评估关税和贸易重构将如何影响加拿大经济活动和通胀还为时过早，”央行在周三发布的审议摘要中表示。

成员们一致认为，如果经济持续疲软且核心通胀压力减弱，他们“需要等待更多明确信息才能就进一步宽松的空间得出确切结论”。这与行长蒂夫·马克勒姆在7月利率决定后新闻发布会上的表态一致。

7月30日利率决议后，蒂夫·马克勒姆（右）与高级副行长卡罗琳·罗杰斯在新闻发布会上。摄影师：David Kawai/Bloomberg部分理事会成员暗示，他们认为利率可能无需进一步下调。

“有成员认为，在政策利率降至央行预估的中性利率区间中值、且经济展现出对美国关税的一定韧性后，央行或已为支持经济转型提供了足够支撑。”

其他成员则指出经济持续疲软，表示可能需要更多货币政策支持，特别是如果劳动力市场进一步恶化。

政策制定者还讨论了货币政策的作用，称其"不适用于因总供给下降导致价格上涨的冲击"。

综合来看，这些表态表明尽管官员们意识到可能需要进一步宽松，但在更清晰把握不断演变的对美贸易局势及其对加拿大出口和整体经济影响前，他们对降息持谨慎态度。

与美联储不同，该行的审议摘要未列明各成员观点或其倾向的货币政策行动方向。

其他关键要点：

• 政策制定者预计，由于出口急剧下降，第二季度经济将收缩
  • 他们还预计企业和住宅投资将下降，而消费和政府支出将上升
  • 总体而言，他们认为经济中存在更多过剩供应
• 他们一致认为劳动力市场仍然疲软
  • 一些成员对失业率进一步上升的风险表示担忧，并担心如果贸易战升级或其影响扩散到依赖贸易的行业之外，对家庭的影响
• 政策制定者不认为关税会导致通胀急剧上升
  • 他们指出，迄今为止关税对消费者价格的影响似乎“温和”，工资增长和单位劳动力成本继续放缓
• 他们认为加元升值降低了进口价格，并且没有迹象表明通胀预期已经脱锚
• 官员们重申，他们认为潜在通胀率在2.5%左右，但没有提供该计算的具体来源或指标