米莱面临关键债务考验 阿根廷比索风险加剧——彭博社
Nicolle Yapur, Ignacio Olivera Doll
哈维尔·米莱政府寻求对15万亿比索（113亿美元）的本币债务进行再融资，这笔金额约占阿根廷经济中流通货币总量的三分之一。
图片来源：Tomas Cuesta/彭博社
哈维尔·米莱政府本周三面临关键考验，将尝试对15万亿比索（113亿美元）的本币债务进行再融资，该金额相当于阿根廷经济中流通货币总量的约三分之一。
在招标前，政府短期债券收益率本周飙升至65%的历史高点，反映出央行提高存款准备金率以抑制通胀并减轻汇率压力后，当地金融体系面临的流动性危机。
分析师警告称，若再融资率低于90%，可能对汇率造成压力，因为这将迫使政府向经济注入新资金以支付未能展期的到期债务部分。此举可能重新点燃通胀压力——经济学家已预测7月月度通胀将加速——并可能影响米莱在下月布宜诺斯艾利斯省关键选举及10月立法选举中的形象。
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“本周财政部的招标是对货币当局及财政部的关键考验，”总部位于布宜诺斯艾利斯的Grit Capital Group总经理华金·巴格斯在给客户的报告中写道。
根据央行的声明，官员们正在招标前为银行开设流动性窗口，以避免这些机构被迫在二级市场亏本出售债券。
除了为即将到期的债务再融资外，政府还可能尝试提前偿还未来几周到期的债务，以避免“9月7日至10月26日选举通道期间债务展期过程中的关键时刻”，巴格斯表示。
阿根廷比索在7月贬值超过13%，创下米莱2023年上任初期货币贬值以来的最差月度表现。地方选举前美元需求激增，与农业出口季节性下滑同时发生，而农业出口是南美第二大经济体的主要外汇来源之一。此后，随着风险资产普遍反弹，比索已收复部分失地。
“我们预计国债利率下降将为当前极度紧张、可能对经济活动造成破坏的本地流动性环境带来一定缓解，”StoneX分析师拉米罗·布拉兹克斯在客户报告中写道。
布拉斯克斯估计，今天的再融资将覆盖到期债务的85%至90%，这意味着货币基础将扩大约3.5%。他补充道：“主要风险在于这可能加剧汇率压力。”
原文链接：阿根廷面临货币压力下的巨额债务展期
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