CPI报告增强市场对美联储9月更大幅度降息的押注 - 彭博社
Edward Bolingbroke
美国加州核桃溪市百老汇广场购物中心内的一名顾客。
摄影师：David Paul Morris/彭博社一份总体温和的美国通胀报告强化了交易员的押注依据，他们预计美联储将很快降息，部分人认为大幅降息的可能性正在上升。
周三，市场对美联储下月开始降低借贷成本的押注加速，利率互换合约显示9月降息概率升至约95%。各期限美债普遍上涨，10年期国债收益率下跌4个基点至4.25%。
财政部长斯科特·贝森特敦促政策制定者利用9月会议开启降息周期。
“我们可以开启一系列降息，从9月降息50个基点开始，“贝森特周三在接受彭博 监察电视采访时表示，“利率水平可能应该再降150至175个基点。”
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数周来，投资者持续涌入互换合约、期权和直接做多美债，押注通胀受控和劳动力市场疲软将使美联储开启降息。
这一观点因近期经济数据发布而势头增强，数据显示7月消费者价格基本符合预期，而美国劳动力市场近月来意外显现疲软。
这进一步助长了市场对美联储9月降息幅度将超过25个基点的押注。周二交易员在担保隔夜融资利率(SOFR)头寸中追加了约200万美元溢价，该头寸将因此类降息举措获益。
贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德在报告中表示：“通胀数据比前几个月略强，但低于许多人的担忧水平。因此我们预计美联储将于9月开始降息，且降息50个基点具有合理性。”
SOFR期权未平仓合约激增
押注美联储降息50个基点的相关行权价头寸持续增长
数据来源：彭博、芝商所
周二的报告远未给美联储开出"安全通行证”。虽然商品价格温和上涨缓解了关税引发通胀压力的担忧，但美国7月核心通胀增速已创下年初以来最快纪录。
距离央行9月16-17日会议还有一个多月时间，国债多头还需经受另一份重要通胀报告和关键就业数据的考验。
“9月降息并非板上钉钉，“新世纪顾问公司首席经济学家克劳迪娅·萨姆在彭博电视上表示，“我们尚未掌握能确保降息的确定性数据。”
观看：新世纪顾问公司首席经济学家、彭博专栏作家克劳迪娅·萨姆认为美联储9月可能降息，但"尚未成定局”。
然而，眼下对美联储鸽派立场的押注正成为焦点。彭博计算显示，与9月SOFR合约挂钩的期权交易（目前溢价约500万美元）若押中该月降息50个基点，可能获利高达4000万美元。
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与此同时，在现货市场，投资者在通胀数据公布前平仓多头头寸，摩根大通国债客户截至8月11日当周的调查显示了这一动向。