Man Group旗下日本基金增持银行股 押注通胀前景 - 彭博社

全球最大上市对冲基金Man Group的一位投资经理正在将日本金融股纳入其投资组合，她认为日本央行需要加息以抑制通胀。

据管理着24.5亿英镑（33亿美元）资产、过去三年表现优于93%同行的Man Japan CoreAlpha Fund联席经理Emily Badger表示，日元的相对稳定性也为日本央行提供了行动空间。彭博汇编的数据显示，该基金表现优异。

“通胀高于去年，日元兑美元汇率也比去年夏天更稳定，”这位驻英国的投资组合经理表示。“因此我们短期内略微增加了对银行板块的持仓，因为我们认为政策路径显然正朝着正常化方向发展。”

尽管增持幅度可能不大，但对这只纯多头基金而言，这一转变值得注意，因为今年初其对日本金融板块还是低配状态。早在2023年底，当投资者对日本央行结束负利率政策前银行股的命运存在分歧时，Badger就属于那些认为未来紧缩政策的好处已被市场消化的阵营。

日本央行行长植田和男上月驳斥了央行在加息方面落后于形势的说法，这抑制了对近期加息的预期。尽管日本央行在7月31日结束的上次会议上上调了通胀预期，但投资者认为其立场整体偏鸽派。

隔夜指数掉期目前显示年底前加息概率为55%，较7月日本央行决议前的79%有所下降。而在4月初美国总统特朗普发动"解放日"关税威胁攻势前，该指标曾显示100%的加息概率。

“一旦贸易局势和政治不确定性平息，政策利率将被推升至1%，“巴杰尔表示。

艾米丽·巴杰尔来源：英仕曼集团巴杰尔将其基金增持银行股形容为"非常渐进”，并补充说其更大仓位仍集中在汽车行业和工厂自动化领域，她预计一旦美日贸易协议更加明朗，这些板块将出现反弹。

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她期待进一步的公司治理改革能提振日股，虽然本月创下历史新高，但年内表现仍落后于地区同行。

她表示下一阶段公司治理改革将着眼于提升长期盈利能力和增长潜力。

“正因如此，我们认为日本股票长期仍具投资价值，“她说。