三菱日联金融集团在完成4.65亿美元交易后 就安排新债务互换进行谈判——彭博社

三菱日联金融集团正与多国政府进行磋商，计划建立一系列债务互换协议，以协助发展中国家进行债务再融资，并为社会和基础设施项目释放资金。

这家日本最大银行在去年12月协助科特迪瓦完成4亿欧元（4.65亿美元）交易后，正寻求扩大其在债务互换市场的业务。三菱日联非洲主权机构、开发性金融机构及混合融资业务主管安基特·坎德尔瓦尔接受采访时表示，完成该交易后，目前正"就类似结构与多个借款方展开合作"。

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• 台风"杨柳"在袭击台湾前将增强 坎德尔瓦尔在采访中表示，预计12月的交易将成为"推动更多此类交易的催化剂，不仅限于非洲地区"。

为科特迪瓦设计的这项互换协议获得了国际复兴开发银行的担保，标志着世界银行集团首次涉足商业债务互换市场。

全球银行正越来越多地将此类交易推销给新兴市场，作为减轻债务负担并将节省资金用于海洋保护、健康或教育等可持续发展目标的一种方式。巴克莱银行分析师估计，尽管目前规模尚小，新发行债务约45亿美元，但这一市场未来有望增长至8000亿美元。

仅过去一年进入该市场的银行包括摩根大通、渣打银行以及三菱日联金融集团。汇丰控股前自然资本集团顾问兼欧洲可持续发展主管玛丽娜·德巴泽莱尔表示，此类债务互换是"极其重要的工具"，尤其因为"随着美国新政府上台，许多国家的债务负担将进一步加重"。

快速成长的市场

去年商业债务换可持续发展交易市场规模以新发行债务计增长逾一倍。

资料来源：彭博社

在科特迪瓦交易中，该国购回了4亿欧元的商业银行债务，随后置换为同等规模但利率更低、期限更长的贷款。这笔由三菱日联金融集团提供的贷款获得了国际复兴开发银行的担保。

根据世界银行数据，该交易预计将在未来五年释放约3.3亿欧元预算资金，按净现值计算至少产生6000万欧元结余。这些资金将用于教育项目。新贷款利率及交易相关费用尚未披露。

坎德尔瓦尔表示，此类交易“为管理国家偿债负担提供了一种替代方案，同时将节省的资金引导至生产性资产。”

美国国际开发金融公司迄今已与美洲开发银行（美国是该银行主要股东）定期为此类交易提供信用增级。在2024年末一系列债务互换后，随着美国总统唐纳德·特朗普大幅缩减美国国际发展计划，2025年至今尚未达成任何协议。

“由于美国大选结果和政治现实，市场有所放缓，但我们预计其将以某种形式重拾势头，”坎德尔瓦尔说，“我们预计今年及未来将有更多交易达成。”

坎德尔瓦尔指出，各国能从债务互换结构的灵活性中获益。他认为，将节省资金与可衡量的关键绩效指标挂钩“是一种很好的做法”。这些项目可能涉及卫生、水利或教育领域。“只要节省的资金被用于符合国家发展计划的领域，这就不是一个预设的解决方案，”他补充道。