银行通过为金融科技公司IntraFi达成20亿美元债务协议取得胜利——彭博社

金融科技公司IntraFi在杠杆贷款市场筹集了超过20亿美元，这标志着华尔街银行在与私募信贷公司的较量中取得胜利。近几个月，私募信贷公司曾讨论提供一揽子债务方案。

据知情人士透露，由摩根士丹利牵头的一组银行代表IntraFi出售了债务，这些债务由黑石集团和华平投资支持，以便该公司能够向其私募股权所有者支付股息，并为其部分风险较高的债务进行再融资。

华尔街最大的银行利用公开债务市场的有利信贷条件，筹集了数十亿美元的贷款和债券，在此过程中，排挤了直接贷款机构，这些机构通常以昂贵但更灵活的条款提供债务。根据彭博汇编的数据，7月份由银行主导的贷款发行量飙升至超过2220亿美元。

知情人士表示，IntraFi的债务交易包括7.05亿美元的增量第一留置权贷款和13亿美元的第二留置权债务部分。这些人士要求匿名，因为他们讨论的是非公开信息。与最初发行时相比，贷款总额增加了5.4亿美元。

穆迪评级在周四的一份报告中表示，贷款规模的扩大导致该公司的信用评级被下调一级至B3，而第一和第二留置权贷款分别被下调一级至B2和Caa2。

在银行主导的债务协议之前，IntraFi曾向包括KKR集团和Ares管理公司在内的直接贷款机构寻求私人信贷融资，知情人士透露。

他们表示，IntraFi曾考虑通过单一档贷款筹集约30亿美元，并通过优先股融资约20亿美元，但谈判最终未能达成协议。据悉，该债务的定价讨论在基准利率上浮4.75至5个百分点之间。

IntraFi、华平投资、KKR和Ares的代表均拒绝置评，而黑石集团和摩根士丹利的代表未立即回应评论请求。

IntraFi的7.05亿美元第一留置权贷款以有担保隔夜融资利率上浮4个百分点的价格售出，其13亿美元第二留置权贷款则以基准利率上浮5.75个百分点的价格发行。两档债务均以99美分的折价发行。

据部分知情人士透露，这笔两档交易中约有14亿美元将作为股息支付给其私募股权所有者。彭博汇编数据显示，这已是IntraFi过去两年内第六次通过债务市场为股东派息。部分最初接洽直接贷款交易的私募信贷机构参与了IntraFi的银团交易。

穆迪数据显示，IntraFi最新交易使其报告债务总额升至近45亿美元，杠杆率将跃升至息税折旧摊销前利润（EBITDA）的约9倍。

IntraFi成立于2002年，运营着一个帮助客户防范银行挤兑风险的存款保险市场。据彭博新闻社去年11月报道，黑石集团与华平投资曾考虑出售该公司或为其筹备首次公开募股。

由于买卖双方难以就公允估值达成一致，加之整体经济形势的不确定性，当前并购交易进程仍充满挑战。