开启新一天前需要了解的五件事 - 彭博社

Paulina Steffens

图片来源：彭博社国债期货与债券上涨；英伟达和AMD与政府就中国销售协议引发警报；欧洲希望在特朗普与普京会面前进行对话；美国银行调查显示泡沫迹象；墨西哥设定番茄价格以解决与美国的争端。

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贸易政策货币化

英伟达和AMD将向美国政府支付其对中国芯片销售收入的15%，这一协议引发了专家们的警觉，他们认为这是贸易政策危险地货币化。特朗普政府已因其在法律上存疑和交易性的做法受到批评，现在又允许受限出口被禁芯片，以换取直接收入。对一些人来说，这标志着向“庇护资本主义”的转变，即使在2008年危机后也前所未见。随着与中国的贸易休战岌岌可危，其他行业面临新的压力，这一模式有扩散的风险。

期货与国债上涨

美国股票期货和国债在一周数据密集期开始时上涨，这些数据可能对塑造美联储降息预期至关重要。标普500指数在盘前交易中上涨0.2%。AMD下跌2.3%，此前与英伟达同意向美国政府支付其对中国AI芯片销售收入的15%以换取出口许可。英伟达下跌1%。10年期国债收益率下降至4.27%；美元几乎持平。

欧洲希望与特朗普对话

欧洲正试图在特朗普周五与弗拉基米尔·普京会晤前与其沟通，普京要求乌克兰以顿巴斯和克里米亚领土换取停火。基辅拒绝放弃领土的同时，欧洲领导人坚持将当前接触线作为任何谈判的起点。尚未直接制裁克里姆林宫的特朗普面临与美欧立场一致的压力。潜在协议包括停止俄军在赫尔松和扎波罗热的攻势，但莫斯科是否愿意归还扎波罗热核电站等占领区仍存疑。

泡沫信号显现？

美国银行调查显示，91%的基金经理认为美股估值过高，创2001年以来最高纪录。尽管标普500指数上涨且市场对美联储降息乐观，泡沫迹象持续存在。投资者预计衰退风险降低，但投资组合现金水平仍处于预示抛售的历史高位。对冲基金抛售而多头投资者买入。特朗普施压要求货币刺激，超半数人预计下任总统将实施收益率曲线控制等措施缓解债务压力。

美股估值随涨势攀升

标普500指数交易价远超十年均值

来源：彭博社

墨西哥为番茄设定价格

墨西哥对出口至美国的新鲜番茄实施最低价格政策，以避免在美国退出关键贸易协议后征收更多反倾销关税。该法令旨在遏制价格扭曲现象，此前美国生产商指控存在倾销行为。新措施导致部分品种价格上涨高达40%，甚至超过美国商务部宣布的17%关税。特朗普将更高关税的上调推迟90天以便协商解决方案。NatureSweet等公司和墨西哥分析师警告称，这将严重冲击价格和双边贸易关系。

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