尽管美国加征关税，瑞士经济仍有望保持温和增长态势——彭博社

Bastian Benrath-Wright, Harumi Ichikura

2025-08-11

瑞士经济预计具备足够的韧性，能够在未来十二个月内基本消化美国关税带来的冲击。这是彭博社对经济学家进行的一项调查得出的结论。

专家们仅略微下调了对年度经济增长（剔除大型体育赛事影响后）的预测：对于2025年和2026年，他们分别将预期下调了0.1个百分点。八位受访者的中位数预测显示，2025年经济增长率为1.4%，2026年为1.1%。

不过，经济学家预计短期内会出现疲软期。年初时经济增长强劲——这是为了赶在美国总统唐纳德·特朗普可能实施的全球惩罚性关税之前提前出口的结果。预计周五公布的数据可能会显示第二季度略有下降，但年底前可能会开始复苏。

“我们不认为瑞士会出现经济衰退，”彭博经济的让·达尔巴德表示。“经济虽然没有蓬勃发展，但仍在持续增长。”

同比GDP增长

来源：彭博社8月1日至6日对经济学家的调查

注：瑞士数据为剔除大型体育赛事影响后的GDP

瑞士企业需要消化39%的美国关税税率——这是发达国家中最高的。该关税已经生效，但瑞士仍在努力与华盛顿达成协议。因此，仍有希望关税政策会有所改变。与此同时，特朗普还威胁要对进口药品征税——这可能是对瑞士经济的又一次潜在打击。

瑞士银行J. Safra Sarasin的首席经济学家卡斯滕·尤尼乌斯周五写道，如果与美国的海关冲突不能迅速解决，未来几个月瑞士几乎不可避免地会出现大规模失业。“很明显：许多瑞士工业企业将因美国关税而失去竞争力，并将生产转移到欧盟邻国。”

尤尼乌斯表示，如果关税长期保持在这一高水平，瑞士国家银行再次实施负利率的可能性也会增加。该行已经在6月将基准利率降至零。

根据调查，大多数受访专家仍然认为，到2027年底，国家银行的基准利率将保持在零。自上周关税实施以来，这一评估没有变化。