私募信贷为Meta人工智能数据中心融资290亿美元——彭博社

美国加利福尼亚州伯灵格姆市的一家Meta商店。

摄影师：David Paul Morris/彭博社私人信贷领域的巨头们等待这一刻已有多年。

主要贷款机构通常服务于信用受损的公司，它们不断谈论投资级债务和人工智能迅猛增长带来的机遇。它们已经完成了一些较小的交易，但本周它们捕获了迄今为止最大的猎物：为Meta Platforms Inc.在路易斯安那州的大型数据中心提供290亿美元的融资方案。

这笔由太平洋投资管理公司和Blue Owl Capital Inc.主导的交易涵盖了所有亮点：这是一个热门领域的顶级业务。它颠覆了像Meta这样的公司通常通过银行从投资者那里获取资金的常规途径。而且，这笔交易规模巨大。

“私人信贷一直渴望进入这一领域，”穆迪评级全球项目和基础设施金融团队的高级副总裁约翰·梅迪纳表示。“这笔交易是私人信贷领域的首例之一，如果成功，我们预计会看到更多类似交易。”

最大的科技公司现在正处于一场人工智能军备竞赛中，它们需要现金来赢得胜利。埃隆·马斯克的xAI Corp.最近告诉投资者，它计划花费180亿美元建设数据中心，并考虑通过项目而非公司层面筹集债务。其他公司如亚马逊公司和OpenAI Inc.正在美国各地建设自己的站点。摩根士丹利估计，未来三年人工智能的资本支出可能超过3万亿美元。

2024年旧金山AI活动上的Meta首席执行官马克·扎克伯格。摄影师：David Paul Morris/彭博社对于Meta，品浩(Pimco)计划安排260亿美元债务融资，蓝猫头鹰(Blue Owl)则提供30亿美元股权融资。知情人士透露，债务部分可能以数据中心资产支持的投资级债券形式发行，并补充称最终结构仍在调整中。

这场融资竞标持续了数月。竞争异常激烈，因为私人信贷公司一直渴望进入由银行主导的投资级债务市场。参与角逐的其他顶级私人信贷机构包括阿波罗全球管理公司、KKR集团（进入最终轮），以及布鲁克菲尔德资产管理公司、黑石集团和阿瑞斯管理公司，未获授权公开谈论此事的人士表示。摩根士丹利担任Meta交易顾问但未主导融资。

这是迄今为止与单一AI数据中心相关的最大规模融资方案，涉及xAI公司或Coreweave公司的其他项目均不足100亿美元。微软公司、贝莱德集团与阿联酋MGX投资平台正联手筹集300亿美元可杠杆化至1000亿美元的私募股权，英伟达公司和xAI也参与其中，但该资金将用于系列数据仓库和能源基础设施，而非单个项目。

Meta最近一笔规模相近的债务交易是3月份为支持玛氏公司收购竞争对手食品制造商家乐氏而发行的260亿美元债券。多家银行共同筹组了这笔融资，并通过银团市场将其输送给常规投资者。

待投资金

Preqin数据显示，私募信贷公司拥有约4500亿美元待投资金，正竞相争取此类业务。

通常推动私募信贷交易的企业并购活动目前处于停滞状态。这些公司渴望更全面地成为传统华尔街投行的竞争对手——从为企业提供咨询、设计债务结构到自行提供部分融资。阿波罗集团预估，进一步拓展投资级交易可能使私募信贷发展成为40万亿美元规模的市场。

黑石集团信贷与保险业务全球首席投资官迈克尔·扎瓦兹基去年表示：“这个私募投资级生态系统是一个拥有强劲增长势头的巨大市场。”

阿波罗、Meta、Pimco、Blue Owl、布鲁克菲尔德、黑石、Ares和摩根士丹利的代表均拒绝置评。KKR和xAI的代表未立即回应评论请求。

KKR与能源资本合伙公司去年达成500亿美元合作以加速人工智能基础设施建设。Blue Owl首席执行官马克·利普舒尔茨将AI热潮比作淘金热：虽然贷款机构不直接参与掘金，但他们能提供科技公司所需的"镐和铲"。

“在这种情况下，它采用了现代版本——数据中心，”他在7月31日的电话会议上表示。“而我们是帮助开发和资助这些数据中心的最佳企业。”