Figma估值暴跌210亿美元 上市热潮后股价回归现实——彭博社

7月31日Figma公司在纽约证券交易所IPO时的标识。

摄影师：Michael Nagle/彭博社Figma公司让那些抢购今年最热门首次公开募股的投资者坐上了过山车，其股价从破纪录IPO后的峰值暴跌了210亿美元。

这家总部位于旧金山的公司股价本周持续在85美元的开盘价下方震荡。尽管出现小幅反弹，但这家设计软件公司的股票已回吐了令华尔街短暂着迷的大部分涨幅。

Figma首日暴涨250%的表现，创下了过去三十年来美国募资超10亿美元上市公司的最强纪录。在上周进一步上涨使股价达到IPO价格的四倍多后，Figma目前交易价约为80美元，较8月1日142.92美元的峰值大幅下跌。

“Figma证明了当前市场的投机性，IPO流程的特殊性也助推了这种波动，“盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，“如果股价持续低于开盘价，即使仍比发行价高出一倍多，投资者可能会失去兴趣并转向其他目标。”

此次喧嚣首秀的部分原因可归功于可供交易的股票数量极少——流通股中仅7%为公众持股——这意味着它在一定程度上是供需失衡的产物。

虽然近期上市企业如Circle Internet Group Inc.已实现惊人回报，但交易量下滑及面向散户的社交媒体平台讨论热度消退表明，随着市场活动停滞，投资者群体在数日后便转移了注意力。包括CoreWeave Inc.和Circle在内的近期IPO企业股价较发行价上涨逾两倍，但两者较收盘高点均已回撤超30%。

Figma当前市值约390亿美元，较近600亿美元的收盘峰值有所回落。但现价仍远高于IPO前路演时向投资者推介的估值区间。该股目前市销率约37倍，远超Adobe Inc.等可比公司——后者在2023年曾试图收购Figma，其市销率不足6倍。

这一高估值也显著高于分析师用作对比的大多数科技公司。Shopify Inc.、Intuit Inc.和Workday Inc.的市销率均不足Figma的一半，彭博汇编数据显示。在基准标普500指数成分股中，Figma的估值仅次于市销率超90倍的Palantir Technologies Inc.，后者是全球表现最佳的股票之一。