彭博社：英国央行官员皮尔警告季度性降息步伐存疑

英国央行首席经济学家休·皮尔

摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社英国央行首席经济学家休·皮尔警告称，在通胀再度抬头的背景下，央行可能需要放缓当前每季度一次的降息步伐，这种通胀风险可能改变家庭和企业的行为模式。

皮尔——他在周四以5比4的微弱优势通过的降息25个基点的决议中投下反对票——指出价格压力激增可能比预期持续更久，并强调了食品价格上涨对家庭预期的影响。

他在周五的线上简报会上表示，不断加剧的通胀风险"可能迫使我们质疑：过去一年每季度降息25个基点的节奏是否可持续"。

英国央行预计今年通胀峰值将高于预期

数据来源：英国央行；英国国家统计局

这番言论将进一步加剧市场对英国央行今年是否会再次降息的疑虑。周四5比4的微弱投票结果刚刚通过借贷成本下调决议。交易员目前预测11月再次降息的概率不足50%，去年8月开启的季度性降息周期可能就此终结。

尽管货币政策委员会通过史无前例的二次投票打破僵局，将基准利率下调至4%，但反对降息的人数超出经济学家预期。皮尔与副行长克莱尔·隆巴代利等四位政策制定者投出了反对票。

英国央行行长安德鲁·贝利在决议后还表示：“目前对于利率走势确实存在不确定性。”

英国央行目前预计通胀率将在9月达到4%的峰值，是其2%目标的两倍，也高于此前预测的3.7%。政策制定者越来越担心可能出现第二轮效应，即工人试图通过加薪要求来弥补购买力损失，从而对价格产生连锁反应。

溢出效应

“我认为委员会内部有一种边际观点认为，两到三年内通胀风险平衡已发生某种转变，“皮尔表示，“基准利率还有进一步下调空间。但与过去一年的调整速度相比，未来降息步伐可能会显得不太明确。”

他警告称：“由于食品价格对通胀预期的突出影响，存在风险可能演变为更持久的通胀动态。”

“对通胀上行风险转变更令人担忧的解读是，这可能会强化企业和劳动者在定价与薪资决策中形成更具持续性的行为模式，“他补充道。

皮尔指出当前利率正接近英国央行认定的中性利率区间上限——该水平下货币政策既不会刺激也不会抑制通胀。

“精确判定这个利率位置具有相当难度，“他坦言，“货币政策委员会过去曾给出多种表述。最近一系列声明认为该名义利率可能介于2%至4%之间，而我们正开始接近这个区间。”