特朗普时期监管者将在加密货币与银行业下一轮交锋中扮演关键角色——彭博社

美国总统唐纳德·特朗普在华盛顿白宫东厅举行的仪式上展示签署的《天才法案》。

摄影师：Francis Chung/Politico/Bloomberg

加密货币公司与传统银行之间关于利息和银行执照申请的重大斗争，将由特朗普总统任命的监管机构决定，特朗普一直是数字货币的公开支持者。

《天才法案》要求稳定币发行方正式注册并持有1:1的美元储备，启动了与美国监管机构的规则制定程序，将决定什么条件可以产生稳定币利息，以及它们在多大程度上可以像传统银行一样运作。然而，贸易团体已经在抵制向加密货币公司授予银行执照的尝试，并为产生收益的稳定币寻找变通办法。

“银行与非银行稳定币发行方之间正在酝酿一场巨大的斗争，”数字资产服务提供商Custodia Bank的创始人凯特琳·朗表示。

在特朗普的第一个任期内，货币监理署试图扩大信托银行可以提供的服务范围，有人认为这可能包括潜在的贷款和支付结算。

今年夏天，包括Circle Internet Group Inc.和Ripple Labs Inc.在内的加密货币公司已经申请了国家信托银行执照，目前大量申请正在测试货币监理署的这一解释。一些贸易团体在7月反对这一举措，认为货币监理署不应在没有公众意见的情况下做出决定，并称此举是信托银行利用传统银行优势而不受相应监管的“漏洞”。

“如果申请人能成功确立自身作为国家信托银行的地位，不主要提供信托服务，而是提供支付等传统银行业务，那么正如各协会在2021年预料的那样，其他公司将纷纷效仿，给美国银行和金融体系带来重大风险，”这些团体在7月的信中写道。

美国货币监理署发言人未立即回应置评请求。

对加密公司而言，这些特许状能带来诸多好处，包括无需再逐州申请业务许可证，以及获得更高程度的合法性认可。

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“这是我们国家推进发展所需的重要动力，”Ripple首席法务官兼国家加密货币协会主席斯图尔特·阿尔德罗蒂表示，“这对已持有加密货币的美国人和对加密货币感兴趣的人都是好事。”

据朗分析，信托银行特许状为加密公司提供了更好对抗长期存在的传统银行的途径。

“如果货币监理署授予的是信托特许状而非全牌照银行特许状，这些银行的资本要求将只有成熟银行的10%至15%，且不受所有银行监管规定的约束，”朗指出，“若货币监理署实质上通过后门降低银行资本要求和监管标准，银行何不也转型为信托公司呢？”

对银行而言，这些公司进军传统金融领域既是合作机遇，也意味着激烈竞争。Anchorage Digital负责人内森·麦考利表示，在加密立法通过前夕，传统金融机构大幅增加了与其公司及其他加密企业的接触。此后，包括摩根大通与Coinbase Global Inc.在内的多家美国大型银行宣布与数字资产公司达成合作，其中一项协议允许将客户银行账户直接关联至加密货币钱包。

但银行业也对与加密行业的竞争感到不安，因为后者在创新方式上与传统金融机构截然不同。

“这个行业认为无需等待规则出台，这与银行业形成鲜明对比，“联邦金融分析公司管理合伙人凯伦·肖·佩特鲁表示，她长期分析包括贷款机构在内的金融企业，“稳定币发行商直接采取行动，这恐怕比其他任何事都更让银行感到不安。”

在银行业游说团体成功推动《创新法案》禁止发行方向客户提供利息后，加密公司正探索通过稳定币创造新收益的模式。这种数字资产主要被交易者用于进出其他加密货币市场，但也日益应用于支付领域。当资产未用于支付时，通常存放在账户中，而新规禁止企业为用户存入代币至生息账户提供收益。

比特币政策研究所政策主管扎克·夏皮罗表示：“银行以及接受银行捐款的立法者非常担心，生息稳定模糊了储蓄工具与支付工具之间的界限，这将大大降低人们对支票账户的兴趣。”

随着监管机构开始明确界定该领域的利息形式和企业许可范围，各公司正寻求扩展稳定币服务。

近日，Circle宣布与币安合作推出场外抵押服务，用户可在非支付时段存放资金。全美最大加密货币交易所Coinbase已为特定用户提供奖励计划，银行业内人士认为这可能违反《天才法案》的无息条款。Coinbase则回应称，该计划已进行合规性调整。

“法律条文表述模糊且存在例外空间，而这正是博弈的开始。“佩特鲁评论道。