美国贸易体系从布雷顿森林转向“坦伯利体系”——彭博社

我是马尔科姆·斯科特，悉尼的国际经济编辑。今天，我们将关注美国贸易代表对特朗普关税政策的解读。欢迎将反馈和线索发送至[email protected]。若您尚未订阅此通讯，可点击此处注册。

头条新闻

• 唐纳德·特朗普总统临时填补美联储职位空缺的举动，为其在央行安插盟友提供了机会。
• 通过在印度将关税作为外交政策工具，这位美国总统正在使中国的经济胁迫行为合法化。
• 美国对进口一公斤及100盎司金条加征关税的举措，正在引发全球黄金市场的新一轮混乱，并可能颠覆来自瑞士等关键精炼中心的贸易流向。

新秩序

美国贸易代表贾米森·格里尔本周在《纽约时报》专栏文章中，勾勒了特朗普视角下的美国战后经济政策史，追溯了从布雷顿森林体系到新"特恩贝里体系"的结构性转变。

格里尔写道，以美国总统的苏格兰高尔夫度假村命名的特恩贝里体系正在“实时浮现”，美欧最近在那里宣布了他们的贸易协议。

格里尔认为，它取代了一个从战后布雷顿森林体系演变而来的无名时期的体系，在这个时期，美国降低了贸易壁垒，而其他国家则保持了自己的贸易壁垒，以牺牲美国的工业基础和安全为代价，使中国等国家富裕起来。“通过使用关税和外国市场准入及投资协议的混合手段，美国为新的全球贸易秩序奠定了基础，”格里尔写道。

4月，杰米森·格里尔在华盛顿参议院财政委员会听证会上。摄影师：肯特·西村/彭博社“特朗普总统独具慧眼地认识到，进入世界上最有利可图的消费市场销售特权是一个强大的胡萝卜。而关税则是一根强大的大棒。”

印度，例如，现在正承受着大量的“大棒”，因为特朗普对其施加了50%的关税，以惩罚其贸易壁垒和购买俄罗斯石油的行为。瑞士也是如此，它未能将39%的关税税率谈判降低，这将影响从瑞士制造的豪华手表到Nespresso咖啡胶囊的一切商品。

格里尔的叙述对缓解德里、伯尔尼和世界各地对美国拥抱保护主义的担忧几乎没有帮助。经济风险被轻描淡写地忽视，关税被视为解决美国“紧急情况”的必要工具。

格里尔为这一新贸易秩序所起的名称能否被广泛采用还有待观察。但随着特朗普关税政策的落地，赢家与输家已开始显现。更多详情请阅读今日快讯。

彭博经济精选

• 日本首席贸易谈判代表赤泽亮生表示，美国已确认将按承诺终止对日本全面加征关税的叠加措施并削减汽车关税。
• 美国批准新规以加速海底数据电缆的部署与安全保障，称中国等外国对手构成的威胁日益增长。
• 旧金山联储主席玛丽·戴利认为，当前阿拉斯加的经济状况是美国整体经济的领先指标。
• 关税政策正冲击本已面临供应过剩、美国需求疲软及能源到劳动力成本飙升等问题的爱尔兰威士忌行业。
• 受全球人工智能热潮推高其科技产品需求影响，台湾地区对美贸易顺差七个月内便突破全年纪录。
• 日本创纪录的高温可能抑制该国稻米产量，恐导致这一主粮短缺并引发新一轮价格飙升。

必知研究

本周生效的新贸易措施中包括一项40%的转口贸易税——针对在某地生产后经第三方转运至美国的商品。此举主要旨在阻止中国规避华盛顿的关税政策。

花旗经济学家余向荣和纪新宇指出，与华盛顿的某些贸易措施不同，这项政策实际影响可能有限。自特朗普首届政府以来，中国可能已将约5%的出口转移至其他地区——“这构成了新转口税潜在冲击的上限”，二人本周在客户报告中写道。

中国7月出口增速回升

进口增速同步加快

数据来源：中国海关总署

花旗认为"北京方面不会过度反应"，更可能继续关注华盛顿对华直接关税（美国贸易代表詹米森·格里尔8月1日称对华累计关税"远超50%"）。经济学家补充道，中国企业或将持续向海外转移供应链。

“相比试图改变对美出口路径，寻找新增长机遇可能是更重要的驱动力”。

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