特朗普关税推高金价 市场紧张情绪加剧——彭博社
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金条图片来源：Akos Stiller/Bloomberg美国对金条加征关税引发市场新一轮动荡，纽约金价应声上涨，交易商预计全球贸易流向将出现重大调整。
根据彭博社获得的一份文件，美国海关与边境保护局（CBP）明确表示，1公斤和100盎司规格的金条须遵守特朗普时期的互惠关税政策，并不像行业最初认为的那样享有豁免。该决定由《金融时报》率先报道。
受此影响，以这类金条为标的的纽约黄金期货价格飙升至历史新高，令全行业交易员、分析师和高管震惊。此举可能中断来自瑞士及香港、伦敦等关键黄金贸易精炼中心的运输，这些地区的金价已较美国市场出现大幅贴水。
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交易商与分析师正试图评估该决定的波及范围及影响，包括CBP会否对支撑伦敦交易的400盎司大金条采取同样措施，以及主要黄金生产国将面临何种税率。市场潜在影响之深远，甚至有人质疑这是CBP的工作失误，并建议可能面临法律挑战。
“长远来看，美国对可交割黄金产品征收关税的存在，引发了关于美国期货贸易角色的疑问，”瑞银集团策略师乔尼·特维斯表示。“在情况明朗之前，我们预计黄金市场及整个贵金属市场将持续高度波动。”
该决定是对一家瑞士精炼厂咨询的回应，该厂对全球市场的顺畅运作至关重要。如果伦敦和纽约的价格出现偏离，瑞士精炼厂可以熔炼在伦敦交易的大型金条，以便根据美国期货合约进行交割，反之亦然。
由于交易商在可能加征关税前急于运出金属，美国月度黄金进口量在今年1月达到43吨的峰值。根据美国地质调查局数据，美国黄金精炼厂去年平均产量为每月22吨。
交易商原本期望1公斤和100盎司规格的金条能豁免特朗普关税——包括对瑞士征收的惊人39%税率。但美国海关与边境保护局在7月31日的信函中明确，这些产品被归类于需征税半成品的海关编码项下。
纽约黄金期货价格飙升
对金条进口关税的担忧推高美国溢价
来源：彭博社
“黄金在全球各国央行和储备间流转，”前贵金属交易员、摩根大通董事总经理罗伯特·戈特利布谈及金条时表示，“我们从未想过它会受到关税影响。”
特朗普政府通过设立复杂多变的进口税制引发了市场混乱，上月白宫出人意料地豁免精炼铜（交易量最大的产品）50%关税后，美国铜期货价格暴跌。
亚洲两家大型黄金精炼厂高管（因涉及敏感信息不愿具名）表示，在政策明朗前将暂停对美发货。
一公斤金条是全球最大黄金期货市场Comex最活跃的交易品种，也是瑞士对美国金条出口的主要构成部分。
今年初激增的黄金出口扩大了美瑞贸易逆差，使黄金成为两国谈判的摩擦点。
在特朗普对瑞士这一发达国家实施最高关税后，新关税可能加剧瑞士总统卡琳·凯勒-苏特的执政危机。凯勒-苏特周四紧急赴华盛顿游说白宫，但未能与特朗普会晤，最终空手而归。
戏剧性转折
这场新争议令本已动荡的黄金市场雪上加霜，周五纽约期货相对国际价格的溢价持续攀升。由于投资者押注关税将抑制进口，12月交割合约溢价飙升至每盎司较伦敦现货基准价高出100美元以上。
所有国家的进出口商品都通过一个复杂的编码系统进行分类，这些编码用于确定任何税收的适用范围。
美国海关与边境保护局（CBP）的信函指出，金条被归类于代码7108.13.5500，而非预期的免税代码7108.12.10。根据美国国际贸易委员会网站，这将其归类为“半成品”黄金而非“未加工”黄金。
目前尚不清楚其他规格（如伦敦交易最活跃的400盎司金条）是否会被征税。一家大型精炼厂经理表示，如果免税，这些金条可能直接运往美国并重铸为一公斤规格——该经理因未获授权公开置评而要求匿名。
咨询公司Metals Focus Ltd董事总经理尼科斯·卡瓦利斯指出，这种情况仍将使芝加哥商品交易所（CME）的合约无法实施，因为美国黄金精炼能力有限。
“现货价格与期货价格的差异将容易受到产能问题影响。我实在看不出这能带来任何好处。”他表示，“我怀疑这是海关当局的误解或错误，若非错误，那就是误判。预计会引发法律挑战或施压行动。”
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