腾讯、京东、鸿海应对美国关税风险与AI扩张——彭博社

中国科技巨头腾讯控股有限公司和京东集团仍比全球同行更容易受到美国关税的影响，自唐纳德·特朗普总统4月宣布关税政策以来，该行业的盈利预期已经减弱。

“尽管中美紧张局势有所缓和，但中国仍面临比世界其他地区更高的关税，“彭博行业研究的策略师陈茂峰和苏菲亚蒂表示。人工智能的指导将继续成为该行业前景的关键驱动力。

在整个科技行业，目前对人工智能相关支出的更大推动可能会暂时搁置股票回购计划，彭博行业研究分析师罗伯特·李和吕茉莉表示。

中国大型科技公司盈利预期低于基准

来源：彭博行业研究

注：标准化为基准100

台湾的鸿海精密工业股份有限公司也出现了关税引发的不确定性影响电子产品需求的迹象，此前7月份销售增长放缓。特朗普的计划对芯片征收100%关税给英伟达公司的合作伙伴带来了更多担忧，尽管其长期前景依然强劲，因为它寻求在美国扩大人工智能业务。

与此同时，外卖行业的过度竞争可能拖累京东的增长。在中国政府警告后，该公司与美团、阿里巴巴集团控股有限公司等同行早前承诺将遏制该行业的”无序竞争"。

值得关注的重点：

**周一：**无重要财报发布。

**周二：**BI指出，贵州茅台(600519 CH)可能受到中国厉行节约政策影响，6月全国烟酒销售下滑。他们补充称，尽管销售势头减弱，但得益于严格的成本管理，毛利率预计保持稳定。

**周三：**BI表示，腾讯(700 HK)的盈利预计将由广告和游戏业务支撑，人工智能尚未形成实质性贡献。净利润预计增长7.3%——为六个季度以来最慢增速。汇丰研究分析师表示，需关注这家游戏开发商接下来两款潜在爆款《Valorant手游版》和《王者荣耀世界》。

• 澳大利亚联邦银行(CBA AU)净利润预计增长9%——此前连续两年收缩。Jarden Research分析师称，该行应将过剩资本用于商业银行业务部门的"增值特许经营扩张”。预计该部门在过去半年市场份额有所提升。
• 富邑葡萄酒集团(TWE AU)所有主要部门预计均实现增长。由于去年对Treasury Premium Brands品牌计提2.9亿澳元商誉减值造成低基数效应，净利润预计飙升378%，有望创下历史最大涨幅。该公司6月下旬重申了全年指引。
• 泰国机场(AOT TB)第三季度净利润预计连续第二个季度下滑。大华继显在6月报告中指出，中国游客减少导致泰国入境游客预期被下调。

**周四：**数据显示，京东（JD US）第二季度营收增长15%，零售、物流及新业务板块的两位数增长提供了支撑。BI指出，尽管中国经济刺激措施需应对关税对国内消费情绪的影响，但通过扩大产品品类和提升物流能力，全年营收增长有望得到提振。据报道，京东计划开设大型超市可能增加支出。

• 长江和记（1 HK）的盈利可能因港口交易障碍而蒙上阴影。该集团正寻求中国投资者收购其全球港口资产，此举或有助于消除阻碍潜在交易的地缘政治敏感障碍。
• BI表示，在智能手机和PC业务温和增长背景下，鸿海（2317 TT）未来几年可能因强劲的AI及云服务器需求加速增长。其3.75亿美元出售俄亥俄州电动车工厂的交易，可能标志着北美业务向AI数据中心的战略转型，BI补充道。
• E&P Financial预计，澳洲电信（TLS AU）公布全年业绩时可能宣布新一轮回购，这将是对2月已完成的7.5亿澳元回购的补充。其净利润预计增长36%，创1997年上市以来最高纪录。

**周五：**无重要财报发布。

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