芝加哥学校债券利差扩大 7.34亿美元资金缺口迫近——彭博社
Shruti Singh
市政投资者开始要求对芝加哥垃圾级、资金紧张的学区债务要求更高的溢价，该学区必须在月底前解决7.34亿美元的赤字问题。
根据彭博汇编的交易数据，芝加哥教育委员会几笔交易最活跃债券的利差较第一季度扩大了多达三分之一个百分点。
数据显示，对于2047年到期的债务，利差从2月份的1.39个百分点跃升至周三的1.72个百分点，超过基准市政债券。该债券价格——本周该地区交易最频繁的债券——从2月份的98.5美分跌至86.7美分。
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- 布隆迪主要城市面临洪水风险，水龙头干涸 这些债券正陷入市政高收益债务更广泛的低迷中。但该学区的预算困境和芝加哥自身的赤字加剧了这种疲软，Allspring Global Investments的投资组合经理丹尼斯·德比表示，该公司持有该学区债务，作为其380亿美元市政资产的一部分。
芝加哥学区出售的债务下跌
彭博BVAL定价的2047年到期、票面利率5%的证券
来源：彭博社
“如果城市财政吃紧，他们能为芝加哥公立学校系统（CPS）提供的支持将非常有限，“德比表示，“我们将审查预算案，评估CPS如何在这个巨额赤字下规划财政灵活性。”
这个拥有超过32.5万学生的学区与芝加哥市共同面临的困境是：疫情援助资金即将耗尽、人力与养老金成本持续攀升、州政府追加拨款希望渺茫、联邦资金前景不明。本周标普全球评级警告称，旨在提高芝加哥部分警察和消防员养老金福利的新法案可能进一步恶化市政财政。
八月表决
该学区（财年始于7月1日）将于8月13日提交预算提案。根据法律规定，学区必须在8月29日前通过平衡预算，校董事会预计在8月28日前进行投票表决。
与此同时，芝加哥市长布兰登·约翰逊将于本月晚些时候发布2026年初步预算预测。该预算将揭示市政府对学校的支持力度（如有），包括市长是否要求学区向市政养老金体系注资。
随着校董事会从市长任命的7人小组逐步过渡至2027年全面选举产生的21人委员会，学区与市政府的财政关系正在逐步解绑。
双方就谁应支付1.75亿美元用于参与城市市政养老基金的非教师员工款项发生争执。最终由市政府承担了这笔费用。
据学区称，芝加哥公立学校已找到削减1.65亿美元赤字的方法，但仍需填补5.69亿美元的资金缺口。
“芝加哥公立学校面临的预算挑战比之前声明的更为严峻，"学区临时负责人麦奎琳·金在7月31日伊利诺伊州众议院委员会听证会上表示，“必须通过州政府资金、市政府资金、进一步削减开支以及可能的借款等多种方式来解决当前危机。”
然而目前，垃圾级发行人的借款成本似乎正在上升。彭博高收益市政债券指数今年下跌1.4%，而整体市政债券市场则微幅上涨。
根据标普全球市场情报数据，该学区是2000年以来按面值计算的美国最大市政垃圾债券发行人。根据其最新年度报告，截至2024年6月30日，其未偿债务约为93亿美元。