特朗普提出的100%芯片关税威胁未动摇投资者信心——彭博社

美国总统唐纳德·特朗普威胁对进口芯片征收100%关税的言论令分析师感到困惑，由于业界正在研判哪些半导体制造和设计企业可能受到影响，相关股票几无波动。

特朗普本周在椭圆形办公室会议上表示，除非企业"承诺在美国建厂"，否则将适用该关税。他点名苹果公司作为例子，该公司刚宣布了1000亿美元的美国本土制造计划。主要芯片制造商大多已承诺在美投产项目，或似乎受到其他贸易协定保护，这使得关税的覆盖范围尚不明确。

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欧盟委员会周四表示，作为美欧贸易谈判一部分达成的15%芯片关税上限仍然有效。“我们承诺实施15%的全面关税上限，“欧盟委员会发言人奥洛夫·吉尔在布鲁塞尔简报会上表示，“这适用于所有产品。”

韩国贸易部长同样表示三星电子和SK海力士将获得豁免。台积电（全球最大芯片制造商）与英伟达（市值最高的芯片公司）已承诺在美投入数千亿美元建厂。

三星和SK海力士周四在首尔分别上涨2.5%和1.4%。台积电在台湾上涨4.9%。英飞凌科技和意法半导体在法兰克福和巴黎市场基本持平。

关注：美国总统唐纳德·特朗普表示将对包括半导体在内的进口商品征收100%关税，但会将生产迁回美国的企业排除在外。

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特朗普的言论含糊不清，目前尚不清楚这些言论如何转化为针对特定行业的正式关税。

伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon在报告中指出，芯片制造商不清楚在美国建厂的承诺标准——既有厂房设施能否获得豁免、使用台积电等第三方代工厂的芯片设计公司将受何种影响。

Rasgon补充道，大多数半导体通过手机、电脑、汽车、冰箱等终端产品进入美国市场，目前尚不清楚这些终端产品制造商是否也需承诺在美国本土生产。

分析师认为，英飞凌、意法半导体等欧洲主要芯片制造商在美国本土产能有限，可能最为脆弱。杰富瑞分析师William Beavington表示，若欧盟关税上限无法保护其销售，这些企业可能面临客户被美国竞争对手抢走的风险。他补充说，通过将生产外包给台积电等在美国设厂的代工商，或可规避惩罚性关税。

英飞凌通过2020年收购赛普拉斯半导体公司，在美国拥有生产基地及多个研发设施。英飞凌代表因尚未公布官方文件，拒绝对关税问题置评。2024财年该公司约11%的销售额来自美国。

英飞凌首席执行官Jochen Hanebeck周一在德累斯顿厂区表示，半导体关税"从根本上就是错误的”，将损害双方利益。“没有任何一个国家能生产全部半导体，哪怕是部分生产，“他说。

意法半导体的业务高度依赖两大客户的命运：苹果公司和特斯拉。彭博汇编数据显示，这两家公司约占该芯片制造商年收入的21%。意法半导体拒绝对新关税政策发表评论。

“关税在半导体领域通常不起作用，“花旗集团分析师在周四的报告中指出。“由于转换供应商需要高昂成本和/或时间，对大多数高端半导体的需求转移难以实现。”