特朗普将签署行政令 放宽401(k)计划中私有资产投资渠道——彭博社

唐纳德·特朗普总统将于周四签署一项行政命令，旨在允许401(k)计划纳入私募股权、房地产、加密货币等另类资产。这对于希望撬动约12.5万亿美元退休账户资金的行业而言是重大胜利。

据一位要求匿名的人士透露，该命令将指示劳工部重新评估《雇员退休收入保障法案》管辖下退休计划中另类资产投资的指导方针。劳工部还将负责阐明政府对提供另类资产配置基金的受托责任立场。

特朗普还将指示劳工部长洛丽·查韦斯-德雷默与财政部、证券交易委员会及其他联邦监管机构合作，研判是否需要修改规则以推进此项工作。证券交易委员会将被要求为参与者自主管理的退休计划提供获取另类资产的便利。

数月来，华盛顿高层一直在权衡出台指令，以缓解长期阻碍另类资产进入大多数工人固定缴款计划的法律顾虑。退休投资组合主要集中于股票和债券，部分原因是企业计划管理者不愿涉足非流动性复杂产品。

这将成为特朗普政府为固定缴款账户引入私募资产的最大举措。

这些举措与特朗普首任总统任期内的措施如出一辙，当时劳工部发布指导意见称，若退休计划管理方将私募股权纳入投资组合，不会构成失职行为。该政策后来在前总统乔·拜登任内被撤销。

另类资产管理机构与传统资管公司正迫切希望分食固定缴款市场蛋糕，他们视其为下一个增长蓝海。在整体交易放缓及向客户分配收益不足的背景下，美国养老基金和捐赠基金等许多机构投资者对私募股权的配置已触及内部限额。

延伸阅读：私募股权觊觎12万亿美元401(k)计划开启的新黄金时代

向私募市场产品开放401(k)计划将为储户提供更多投资选择，支持者认为这能带来更大收益空间。但随之而来的是更高风险及更昂贵的管理费，这可能使退休计划管理方面临诉讼风险。

资管机构向政策制定者提出，随着公开市场萎缩，储户的投资组合未能反映金融业态变化。自1990年代达到峰值以来，美国上市公司数量大幅减少，而截至2023年的十年间私募股权资产规模增长逾一倍。

该倡议与特朗普力挺加密货币行业的行动相呼应。上月特朗普在白宫举办"加密周"活动，并签署了首部稳定币联邦监管法案。他还任命风投公司Craft Ventures LLC的大卫·萨克斯担任白宫史上首位人工智能与加密货币事务主管。

总统于三月在白宫接待了行业领袖，并签署了一项行政命令，要求建立战略比特币储备和单独的其他数字资产储备。他的政府还承诺提拔对加密货币友好的监管者，并撤销或暂停了针对Coinbase、Robinhood、Uniswap Labs和OpenSea等公司的诉讼和调查。

特朗普及其家族已启动多个加密货币项目，根据彭博亿万富翁指数，这些项目在最近几个月为其净资产增加了至少6.2亿美元。