投资者对欧洲国防股押注失去耐心 - 彭博社

Phil Serafino, Isolde MacDonogh, Marilen Martin

市场快照
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截至美东时间06:05的市场数据。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 乌克兰美元债券延续涨势，此前克里姆林宫确认了俄美领导人会晤计划，重燃莫斯科与基辅停火希望。国防类股下挫，而涉乌克兰业务股票则上涨。
  • 唐纳德·特朗普的新关税政策正式生效——纽约午夜过后，美国多数贸易伙伴面临更高税率。他计划对芯片进口征收100%关税，同时承诺豁免将生产转移至美国的苹果等企业。
  • 中国出口增长上月意外加速，全球需求增长抵消了对美出口下滑。德国工业生产受美欧贸易条件恶化影响，出现近一年最大跌幅。
  • 英国央行拟将利率下调至两年多来最低水平以应对经济放缓。同时，三位美联储官员表达担忧美国劳动力市场，言论暗示9月可能降息。
  • 唐纳德·特朗普表示可能提名临时美联储理事在未来数日填补央行董事会即将空缺的席位，而非借此席位暗示接替杰罗姆·鲍威尔主席人选。

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国防类股降温

以缺乏耐心著称的股票投资者，已经开始对欧洲国防工业的表现感到失望。

由于欧洲各国普遍支持增加军费开支，国防股成为上半年欧洲最热门的板块。如今投资者希望看到这种支持充分体现在企业订单簿上。

2025年全球国防类股大涨

欧洲股票表现优于美亚同业

数据来源：彭博社

“问题在于市场原本期待更快看到更多成果，”Rathbones资产管理公司基金经理Will McIntosh-Whyte表示。

今早莱茵金属公司的财报就是典型案例。这家德国企业上半年利润未达预期，股价应声下跌5%。

公司称，德国新政府当选后联邦预算审批延迟，加上6月底北约峰会的影响，导致合同授予推迟。莱茵金属产品涵盖从装甲车、无人机到豹2坦克120毫米主炮等装备。

彭博欧洲国防指数今年已飙升约75%，不过较6月峰值回落3.8%。莱茵金属2025年累计上涨近两倍，自2022年2月俄乌冲突以来涨幅更超过1700%。今日有消息称特朗普计划与普京会晤推动和平协议，该板块个股应声下跌。

国防承包商们经历了喜忧参半的财报季。意大利莱昂纳多公司和瑞典萨博集团上调了业绩预期，但挪威康士伯集团第二季度表现疲软，法国达索航空未达预期，而英国BAE系统公司也未能如预期提升部分目标。

该行业过高的估值几乎没有给财务表现不佳留下任何空间。高盛编制的国防股篮子远期市盈率约为31倍——是该地区公司平均水平的两倍多，与美国同行通常较高的估值倍数相当。*——伊索尔德·麦克多诺与玛丽莲·马丁*

彭博新闻现正追踪唐纳德·特朗普第二任期对股票、美元、10年期国债、黄金和比特币的每日波动及累积影响。点击此处查看追踪器。

市场动态

  • 康宁股价在盘前交易中上涨7.8%。苹果计划在与康宁扩大合作后，将iPhone和Apple Watch玻璃的100%生产转移至美国。苹果股价上涨3%，延续了周三5.1%的涨势。
  • DoorDash因第二季度业绩超预期跃升8.9%，创纪录的配送订单显示出消费者需求的韧性。
  • Airbnb下跌6.1%，此前这家房屋租赁公司警告称，由于去年同期基数较高，今年晚些时候增长率可能难以维持。
  • Lyft下跌3.9%，因这家网约车公司第二季度收入未达分析师预期，且总订单量令投资者失望。
  • DraftKings上涨7.4%，因这家体育博彩公司受有利赛事结果推动，第二季度收入超预期。该公司表示有望实现接近2025年指引区间高端的收入。伦敦市场的Flutter娱乐上涨2.2%，Entain上涨0.4%。
  • 飞塔信息暴跌18%。摩根士丹利、KeyBanc和Piper Sandler下调其评级，称产品更新周期"催化剂效应远低于预期"。
  • 多邻国大涨19%，这家语言学习应用开发商上调了全年收入预期，并宣布收购音乐游戏初创公司NextBeat以拓展非语言类产品。
  • Dutch Bros飙升18%，这家咖啡连锁在第二季度销售超预期后，上调了2025年收入预测并提高了调整后盈利展望。
  • 拉夫劳伦、康菲石油、卡骆驰、星座能源、礼来、华纳兄弟探索及Datadog将于开盘前公布财报。Flutter、Pinterest、Live Nation、永利度假村、Block、Expedia集团、吉利德科学与Take-Two Interactive计划在下午公布业绩。——苏布拉特·帕特奈克

沙特市场推进计划

穆罕默德·本·萨勒曼为打破沙特阿拉伯对石油收入依赖所做的努力，部分取决于强劲的金融市场及配套服务业。

这有助于解释该国上个月宣布的一系列政策变化。新政策将允许海湾合作委员会国家居民更自由地买卖沙特股票，给予外国公司发行存托凭证的选择权，并放宽基金和资产管理公司进行股票交易的规则。

九年来最低估值

沙特股市较全球市场折价幅度创纪录

数据来源：彭博社

仍有改善空间：受油价走弱拖累，沙特全股指数年内已下跌9.2%。当前沙特股市相对于全球市场的估值已达到2016年以来最低水平。

“沙特希望成为阿联酋和新加坡那样的全球金融参与者，正尝试采用国际最佳实践以增加外资流入和资本市场开放度，“摩根士丹利投资管理公司副首席投资官吉塔尼亚·坎达里表示，“所有这些改革都标志着该国正从石油依赖型经济向全球投资目的地主动转型。” ——克里斯汀·伯克与斯里尼瓦桑·西瓦巴兰

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