软银股价飙升650亿美元后 AI投资成关键——彭博社

过去四个月市值增加650亿美元后，软银集团股票的命运比以往任何时候都更紧密地系于全球人工智能热潮之上。

由于在特朗普AI战略中的关键地位、对OpenAI的持股以及对英伟达等巨头日益增加的投资，投资者正重新涌向孙正义的这家旗舰企业。这些因素对软银股价的影响力将远超关税、地缘政治甚至该公司即将发布的财报。

该公司的空头押注已降至近期峰值水平以下，远期收益预期攀升至三年高位。虽然日本股市面临经济和政治不确定性，但软银被认为与本土市场关联度较低，而与美国同业更具联动性。

“除了持续的人工智能相关投资趋势外，软银集团的盈利和股价往往与美国股市紧密挂钩，“岩井证券高级分析师川崎友明表示。他补充说，美股走高以及对美联储降息的预期可能成为进一步推动力。

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软银东京上市股价较4月初低点已翻倍有余，跻身同期日经225指数表现前十。其涨势与全球AI交易的复苏同步，主要超大规模企业持续加大对该技术的投入。

周三，在传出OpenAI正就以约5000亿美元估值进行股票出售谈判的消息后，其股价再度上涨4.3%，创下历史新高。市场对软银将从投资这些AI巨头以及参与特朗普支持的星际之门计划（旨在发展美国科技基础设施）中获利的乐观情绪升温。

“当软银集团宣布星际之门项目时，我们转为非常看好，并非因为潜在数据中心的回报，而是这标志着其在助力美国AI扩张中的关键角色，”里昂证券日本公司分析师奥利弗·马修在7月24日的报告中写道。“股价虽已上涨，但考虑到AI的潜在上行空间，仍被大幅低估。”

该股目前较资产净值折价约40%，因投资者对其在各类上市和非上市公司以及愿景基金的复杂投资持谨慎态度。占其资产净值最大比重的Arm控股公司股价表现落后，因这家芯片制造商为推进AI战略投入巨额资金。

在周四财报公布前，软银股价已超过市场一致目标价，若分析师在财报后不上调预期，可能意味着上行空间有限。与此同时，该公司12个月远期每股收益预估均值已攀升至逾360日元，为2022年底以来最高水平。

“软银是一家不寻常的公司，因为我们并不真正关注报告的盈利，”晨星投资服务分析师丹·贝克表示。“我们预计股价会因Arm股价下跌而走低。”

根据标普全球的数据，该股的卖空兴趣占自由流通量的1.8%，低于12月的近4%。期权数据暗示，业绩公布后的波动幅度将小于最近几个季度的平均水平。

“尽管可能存在短期波动，但我们认为股价的任何下跌都是买入机会，”Alpha Binwani Capital创始人阿什温·宾瓦尼表示。“我们的私募基金在4月买入了软银集团的股票，最近我们获利了结，并希望在回调时再次买入。”