墨西哥因政治不确定性导致并购活动减少——彭博社
Andrea Navarro
墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆周四成功争取到美国推迟90天实施关税。
摄影师：Stephania Corpi/彭博社国内外政治局势已对墨西哥的企业活动产生影响，这个近年来被视为相对安全投资目的地的国家正面临挑战。
根据怡安保险、TTR Data和Datasite七月份联合发布的报告，墨西哥上半年并购交易量较2024年同期下降36%，交易金额减少23%，使其成为拉丁美洲地区的例外——该地区交易数量仅下降6%，而交易总额反而增长7%。
墨西哥仅有一笔交易（MAG Silver公司以21亿美元收购Minera Juanicipio项目）跻身拉美前五大交易。前三名均来自巴西，哥伦比亚占据第五位。
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专家将下滑归因于墨西哥和美国大选、司法改革以及新关税的持续威胁。
“从并购投资角度看，去年下半年非常复杂，“芝加哥咨询公司Nepanoa创始人阿尔贝托·维拉雷亚尔表示，“美墨两国大选导致部分项目暂停，大家都在观望事态发展。”
Nepanoa为寻求在美国、墨西哥或其他拉丁美洲国家设立业务的企业提供监管、法律和组织方面的咨询服务。
尽管存在不确定性，“长期投资者仍将墨西哥视为重要选择”，比利亚雷亚尔表示。“他们希望未来20到30年在这里发展，因为他们看到这里的人们信守承诺，成本更低，并且与美国的关系将持续增长。”
墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆周四获得90天宽限期，推迟美国新关税的实施。她因处理唐纳德·特朗普总统的贸易威胁的能力而受到赞扬。
除了延期之外，最大的缓解来自《美墨加协定》下产品关税豁免的延续。特朗普保证将在90天内达成新的关税协议。
“市场对高价值资产的需求持续存在”，怡安保险墨西哥、加勒比和中美洲商业风险解决方案总监洛雷娜·古铁雷斯表示。
司法改革
当墨西哥在2024年改革其司法系统时，批评人士警告称，此举将使执政党莫雷纳党控制政府最后一个独立的部门。该党被视为对投资不太友好，能源等行业尤其受到民族主义政策的影响。
改革导致墨西哥资产和比索下跌。然而，“市场已经消化了改革的影响”，比索已经回升，墨西哥城伟凯律师事务所的律师亨利·卡平-加利和费尔南多·巴斯克斯-切柳斯表示。
企业已通过更严格的仲裁条款和董事会私下决议的方式开始规避法院诉讼，他们指出。
“虽然成本更高，但企业认为这是更好的解决方案，“他们表示。维拉雷尔也认同：“有些公司宁愿选择仲裁也不愿上墨西哥法庭。通常是墨西哥的合作方提出这一要求，因为他们了解司法体系正处于过渡阶段。”
近岸外包的希望
投资者一直在观察墨西哥能否利用近岸外包现象实现资本化，即企业将生产转移到更靠近美国市场的地方。
特斯拉2023年宣布在新莱昂州建超级工厂的消息曾引发高度期待，但埃隆·马斯克在特朗普11月胜选后暂停了计划。
辛鲍姆政府提供了税收减免和简化官僚程序等激励措施以吸引外资。
这些努力可能正在见效。伟凯律师事务所报告显示交易量回升，主要是主权基金和南美中小企业的投资增加，这些企业认为墨西哥在宏观经济不确定性中可能更具优势。
“近岸外包仍在持续，但尚未蓬勃发展，“律师们表示。“欧美企业对墨西哥法院的司法公正性仍存疑虑。”
Nepanoa的维拉雷尔也认为关税不确定性抑制了投资：“所有人都在观望局势稳定后再做决定。但我坚信美墨关系中长期将保持良好。投资墨西哥始终是进入美国市场的绝佳途径，这点毋庸置疑。”
原始注释：墨西哥并购活动枯竭，政治因素阻碍交易达成
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