银河数字的迈克·诺沃格拉茨表示加密货币国债热潮已见顶——彭博社

迈克尔·诺沃格拉茨

摄影师：迈克尔·内格尔/彭博社迈克尔·诺沃格拉茨表示，企业争相将加密货币纳入资产负债表的浪潮可能已达顶峰。

“我们可能已经度过了加密国债公司发行的峰值期，“银河数码创始人兼首席执行官诺沃格拉茨在周二的公司二季度财报电话会议上表示，“现在的问题是现有企业中哪些会成为巨无霸。”

由于美国监管环境趋暖，近月来通过公开市场融资并将企业现金投资于代币的加密国债公司激增。早期采用者主要效仿迈克尔·塞勒的比特币重仓策略，而新进者则在资产负债表中加入了以太坊、Solana等小众代币。

第二大加密货币以太坊已拥有两大持有方——汤姆·李的BitMine和乔·鲁宾的SharpLink，诺沃格拉茨预计它们将持续扩张。但他警告称，新入场者可能"更难获得生存空间”。

诺沃格拉茨透露，公司与20余家加密国债投资机构合作，通过管理其加密资产收取费用。这些合作为银河平台带来约20亿美元资产，形成他所说的"持续不断的经常性收入”。

此番表态正值公司公布2025年第二季度净利润3070万美元，较上年同期1.77亿美元亏损大幅改善。由于加密货币现货交易活动减少，公司当季摊薄后每股收益0.08美元，低于分析师平均预期。

截至纽约时间周二下午12:35，Galaxy Digital的股价下跌了7%。

诺沃格拉茨认为，加密货币托管公司和交易所交易基金是对直接持有代币持谨慎态度的对冲基金获得敞口的一种方式。他预测，随着时间的推移，甚至传统金融机构也将转向基于区块链的市场结构。

然而，代币化——将股票等传统资产上链的过程——仍然是一个未解决的问题。诺沃格拉茨提到了“加密项目”，这是美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯发起的一项新倡议，旨在探索美国市场如何迁移到区块链技术。

“路线图尚未制定，”诺沃格拉茨说。“如果你将苹果股票代币化，流动性在哪里？目前还没有一个好的答案。但我们高度关注这个问题。”