华尔街警告投资者为股市下跌做好准备——彭博社
Alexandra Semenova, Jess Menton
来自华尔街一些最大公司的股市预测专家团队警告客户,准备迎接市场回调,因为极高的股票估值与恶化的经济数据相冲突。
周一,摩根士丹利、德意志银行和Evercore ISI均警告称,标普500指数将在未来几周和几个月内出现短期下跌。这些预测出现在4月低点以来的强劲反弹之后,该反弹推动该指数达到前所未有的水平。
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摩根士丹利策略师迈克·威尔逊预计,由于关税对消费者和企业资产负债表的影响,本季度将出现高达10%的修正。Evercore的朱利安·伊曼纽尔预计跌幅更大,可能达到15%。德意志银行由帕拉格·塔特领导的团队指出,考虑到股市已连续上涨超过三个月,现在是时候出现小幅下跌了。
“过去几周,我们观察到投资者应该预期第三季度会出现轻微回调,”威尔逊在给客户的报告中表示。
这些预测出现在对美国经济日益担忧的背景下,上周的数据显示通胀回升,就业增长和消费者支出减弱。此外,股市正进入一年中通常表现最弱的时期。根据彭博社汇编的数据,过去三十年中,标普500指数在8月和9月表现最差,平均每月下跌0.7%,而其他月份平均上涨1.1%。
此外,股票价格已经上涨。标普500指数的14天相对强弱指数上周超过76点,这是自2024年7月以来的最高水平,当时美国股市在去年夏季短暂见顶,且高于市场技术分析师认为过热信号的70点水平。
期权交易也显示出对经济衰退的担忧,因为对冲另一次下跌的成本变得更高。与覆盖类似反弹的合约成本相比,保护SPDR标普500 ETF信托(SPY)在未来60天内下跌10%的合约价格,接近自2023年5月地区银行危机以来未见的水平。
尽管如此,尽管存在短期担忧,这些警告伴随着一个重要的看涨例外:如果市场下跌,应该买入。
在Evercore,Emanuel强调,尽管预期会有波动,但股票的长期牛市仍然完好无损,并建议客户保持投资,尤其是那些受益于人工智能热潮的公司。德意志银行的Thatte指出,历史上,标普500指数平均每1.5到2个月会出现约3%的小幅下跌,每三到四个月会出现5%或更大幅度的下跌。
“我们会在下跌时买入,”Wilson告诉客户。
到目前为止,交易员们正在遵循这一建议。由于对美联储即将降息的乐观情绪,标普500指数和纳斯达克100指数在周五下跌后,周一上涨超过1%。
原始注释:华尔街警告投资者为股市下跌做好准备
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