特朗普在美国经济政治化中开辟新战线 - 彭博社

我是马尔科姆·斯科特，悉尼的国际经济编辑。今天我们将关注特朗普对美国经济机构攻击引发的担忧。请将反馈和提示发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，可以点击此处注册。

头条新闻

• 美国总统唐纳德·特朗普希望降低利率，但实现这一目标需要克服推动借贷成本的结构性力量，而目前这些力量正呈上升趋势。阅读深度分析。
• 美国贸易代表杰米森·格里尔就与中国关于稀土流通的讨论发表了谨慎乐观的言论。
• 从加拿大到巴西再到瑞士，各国正试图重新协商美国关税水平。与此同时，印度对特朗普的威胁表现出挑衅态度。

迁怒于信使

数月来，经济学家们不断警告，特朗普对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的无情抨击，恐将动摇人们对美国经济机构乃至美元霸主地位的信心。

上周五劳工统计局局长突遭解职——就在该局发布就业增长意外放缓报告数小时后——表明特朗普正将政治触角延伸至传统非党派机构。特朗普在毫无证据的情况下宣称"就业数据被操纵以抹黑共和党和我本人"。

同日午后，美联储理事阿德里安娜·库格勒宣布即将辞职，这为特朗普安插支持其降息施压行动的人选创造了条件。特朗普周日表示将在近日公布新任美联储理事和劳工统计局长提名。

摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利在研报中写道：“美联储可能被政治化的问题已热议数月，但数据收集过程的政治化风险同样不容忽视。借用软着陆的比喻，失灵的仪表盘与唯命是从的党派飞行员同样危险。”

侵蚀数据公信力的不仅仅是潜在的政治化倾向。而且，这种情况并非美国独有。在英国、澳大利亚和加拿大，统计调查的回复率也因民众对诈骗和垃圾信息不胜其烦而直线下降——人们将邮件直接标记为垃圾邮件、拒接陌生来电，更不会为手持登记板的入户调查员开门。

英国国家统计局的处境尤为严峻，不得不暂停发布失业率数据。随后英国爆发的数据信任危机，最终导致国家统计局局长伊恩·戴蒙德在政界和央行高官猛烈抨击下，于今年五月辞职。

英国劳动力调查回复率仍未恢复至疫情前水平

数据来源：英国国家统计局

问题在于，当统计人员无法获得回复时，他们会通过其他方式填补空白。这可能导致后续数据公布时出现更大幅度和更频繁的修正。

特朗普任内的白宫经济顾问凯文·哈西特声称，就业数据的大幅修正缺乏合理解释，足以证明劳工统计局需要"新鲜视角"。当被问及特朗普是否会解雇任何提供不受欢迎数据的官员时，现任国家经济委员会主任的哈西特予以否认。

“不，绝对不行，”他说。“总统希望安排自己的人手在那里，这样当我们看到数据时，它们会更加透明和可靠。”

薪资调查初始收集率大幅下滑

样本的后期补充可能彻底改变初步数据

来源：劳工统计局

彭博经济的汤姆·奥利克表示，劳工统计局的人事变动不太可能立即影响其数据收集和报告方式。“劳工统计局并非独裁机构，局长并不能决定就业或CPI数据，”奥利克写道。“但这意味着，无论谁接任，都将在猜疑的阴影下开展工作。”

对投资者而言，本已疲于应对评估特朗普混乱的关税政策对价格和就业的影响，这又增添了一层他们根本不需要的迷雾。至于鲍威尔，奥利克表示：“如果数据不可靠，就很难依赖数据做决策。”

彭博经济精选

• 摇摆不定的消费者和就业市场数据显示出美国经济面临的风险。
• 土耳其的通胀放缓幅度超出预期，而瑞士则意外出现上升。
• 中国计划对债券利息收入征税，结束了数十年的免税政策，而韩国国内对一项有争议的资本利得税提案的反对声浪日益高涨。
• 新冠疫情的长期影响对英国经济的冲击比大多数其他国家更为严重。
• 随着特朗普对与美元挂钩的加密货币的支持带来新的紧迫感，亚洲市场正在更新其稳定币规则。
• 丹麦作为欧洲少数繁荣国家之一的地位，部分依赖于诺和诺德的成功。但在一系列挫折之后，人们越来越担心这家制药巨头的困境可能拖累整体经济。

未来一周展望

随着增税措施和谨慎的消费者阻碍英国经济发展并导致企业放缓招聘，英国央行很可能在周四再次降息。市场普遍预期货币政策委员会将基准利率下调25个基点至4%，保持每季度一次的降息节奏。

本周央行利率决议日程

数据来源：彭博社

注：地图标注显示各央行利率决议时间表

其他值得关注的包括多国贸易数据和墨西哥可能的降息行动。

查看此处了解本周其他经济事件。

必读研究报告

就在欧洲央行向布鲁塞尔施压以推进数字欧元创建之际，其经济学家发现"现金依然活跃"。

对2019至2024年欧元区消费者支付态度的研究显示，尽管纸币硬币在日常支付中的占比下降，但所有年龄段对实体货币重要性的认知都在提升。

虽然老年人使用现金交易的频率更高，但丽贝卡·克里帕尔和亚历杭德罗·萨莫拉-佩雷斯在周一发表的文章中指出，年轻人中"持续且显著"的现金囤积现象尤其值得关注。

研究人员写道：“社会对数字系统脆弱性和网络威胁意识的增强，可能会提升现金特性的吸引力。在持续推进数字化与创新讨论的同时，本文提供的证据表明，相关倡议应考虑到实物现金使用很可能在未来长期存在的现实。”

欧洲央行执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内在另一篇博客文章中表示，欧洲央行"全力支持现金"，并补充说"数字欧元不会取代纸币和硬币，而是与之互补"。

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