10年期国债收益率4.5%或成新常态——彭博社

Phil Serafino

市场快照
标普500指数期货
彭博美元现货指数
美国10年期国债收益率
瑞士市场指数
日经225指数

市场数据截至美国东部时间05:51。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 唐纳德·特朗普表示将在未来几天宣布 新的美联储理事和就业数据统计师。他因攻击美联储并在就业增长疲软数据公布后解雇劳工统计局负责人而面临批评。
  • 股市 收复了上周的部分大幅跌幅，因股票投资者寄望于美联储在周五糟糕的就业数据后通过降息来救市。瑞士股市下跌，美国国债则削减了上周的涨幅。
  • 波音公司圣路易斯地区国防工厂的工人 近三十年来首次罢工，此前工会成员拒绝了公司修改后的合同提议。该股在盘前交易中下跌。
  • 英国石油公司表示，在巴西深水区发现了 25年来最大的油田，这对这家多年来表现不佳的英国石油巨头来说是一个福音。该股在伦敦上涨1.1%。
  • 中国宣布计划对 政府及金融机构发行的债券利息收入征税，这一意外举措促使投资者重新评估其债券市场头寸。

彭博新闻现正追踪唐纳德·特朗普第二任期对股市、美元、10年期国债、黄金和比特币的每日波动及累积影响。点击此处查看追踪器。

我们身处4.5%的世界

特朗普总统希望降低利率。实现这一目标需要克服比美联储主席杰罗姆·鲍威尔更大的障碍。

推动借贷成本的是结构性力量，而它们目前正呈上升趋势，彭博经济在《深度解析》栏目中报道。政府和企业正通过增加债务来支付减税、军费开支和人工智能投资——这意味着对信贷的需求增加。随着婴儿潮一代退休和中美经济脱钩，为这些贷款提供资金的储蓄池正在枯竭。

下降趋势的终结

几十年来，美国的借贷成本一直在下降。现在它们正在上升

来源：彭博

对美联储独立性的攻击可能会进一步缩小储蓄池。投资者不希望看到他们辛苦赚来的现金因受政治控制的中央银行而贬值。

**综合所有这些因素，我们可能正面临一个新的常态：10年期国债收益率（抵押贷款和企业债券的关键利率，也是特朗普团队声称希望降低的利率）可能稳定在4.5%。事实上，彭博经济分析显示，该利率更可能高于而非低于这一水平。对全球最大经济体而言，这意味着一个痛苦的转型过程。*——彭博经济 Jamie Rush、*Tom Orlik 与 Stephanie Flanders 联合撰稿

市场动态

  • 伯克希尔哈撒韦B类股在盘前交易中下跌0.6%，此前巴菲特的公司对其卡夫亨氏持股计提了38亿美元减值损失。
  • 康普公司股价飙升62%，因《华尔街日报》报道安费诺集团即将以约105亿美元（含债务）的价格收购该公司宽带连接部门。
  • Blade Air Mobility大涨19%，据知情人士透露，Joby Aviation正考虑收购这家直升机共享运营商。Joby Aviation股价上涨3.1%。
  • 瑞士股市全线下跌，市场在唐纳德·特朗普总统意外宣布对所有来自瑞士的进口商品征收39%惩罚性关税后首次恢复交易。上周五瑞士市场因假期休市。主要个股表现：瑞银集团-2.6%，苏黎世保险-2.5%，钟表制造商历峰集团-1.6%和斯沃琪集团-2.3%，以及包括雀巢-0.5%和瑞士莲-3.4%在内的巧克力与咖啡公司。
  • Close Brothers在伦敦市场暴涨30%，劳埃德银行上涨6.8%，巴克莱银行攀升2%。英国最高法院就关键汽车金融案作出裁决，该国银行获得重大宽限。
  • 安森美半导体、Wayfair和泰森食品将于开盘前公布财报。福泰制药、Palantir科技与Hims & Hers Health计划在下午公布业绩。——苏布拉特·帕特奈克

未来一周展望

由于增税措施和消费者信心不足拖累英国经济，并促使企业放缓招聘，英国央行很可能在周四再次降息。此外，多国贸易数据和墨西哥可能的降息将成为本周关注焦点。点击此处查看完整一周前瞻。

交易员几乎确信英国央行本周将降息

来源：彭博社

周一：美国工厂订单、耐用品数据。加拿大市场因假日休市。Palantir、泰森食品、安森美半导体、洛斯保险、IAC、莱迪思半导体公布财报。

周二：印度央行议息会议。欧元区PPI、法国工业产出、韩国CPI、美国贸易数据、ISM非制造业指数、标普全球服务业PMI。AMD、沙特阿美、英国石油、辉瑞、阿波罗全球管理、阿彻丹尼尔斯米德兰、摩森康胜、卡特彼勒、安进公布财报。

周三：欧元区零售销售、德国工厂订单、意大利工业产出、台湾CPI。旧金山联储主席戴利在经济会议上发表讲话。美联储理事库克、波士顿联储主席柯林斯参与小组讨论。诺和诺德、麦当劳、迪士尼、TPG、凯雷公布财报。

周四：英国利率决议、美国初请失业金人数、中国贸易数据与外储、捷克利率决议、德国工业产出、墨西哥CPI与利率决议。特朗普对多数国家进口商品加征关税的措施将生效。康菲石油、华纳兄弟探索、凯悦酒店、礼来、碧迪医疗、派克汉尼汾、拉夫劳伦公布财报。

周五：加拿大失业率、智利CPI、哥伦比亚CPI、法国失业率、日本家庭支出、罗马尼亚利率决议、温迪快餐业绩。

市场风暴

在经历了疯狂的周五后，市场今晨趋于稳定——当日疲软的非农就业报告与数据编制官员突遭解职、特朗普关税余波、美联储官员辞职以及亚马逊领跌科技股等事件接连冲击市场。

以下是自周五收盘以来我们的重点报道回顾：

  • 就业增长乏力叠加新一轮关税搅动市场， 打破了持续近三个月的市场平静。交易员蜂拥买入国债避险，两年期美债收益率骤降至3.68%（创2023年12月以来最大单日跌幅），同时加大押注下月降息。
  • 由于主要波动集中在两年期国债，短期与长期债券收益率差进一步扩大，令 做陡收益率曲线的交易者获利。该策略自四月起长期低迷，七月多数时段处于亏损状态，导致许多投资者平仓离场。
  • **华尔街高度关注上周科技巨头能否兑现市场日益增长的业绩预期。**总体而言， 企业表现符合要求。唯独亚马逊因云计算业务增速放缓及AI领域巨额投入给出保守预测。纳斯达克100指数周跌2.2%，大部分跌幅发生在周五。

标普500指数上周下跌2.4%，但年内仍上涨6%。——菲尔·塞拉菲诺

CEO应对网红股指南

你的股票突然成了Reddit论坛的宠儿。董事会等着听你表态。你该怎么办？别担心——彭博商业周刊为您准备了《网红股风口最大化操作指南》。

Opendoor迎来网红股高光时刻

消息来源：彭博社

行动手册包含：

  • 狂热变现：网红股会出现理性定价暂时失效的现象。杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维表示：“当估值被如此高估时，恰恰是增发新股的最佳时机。”
  • 形象管理：一旦股票爆红，你的沟通对象就不再单一。传统股东会紧盯企业公信力管理，而网红股交易者则在观察你是否"懂行"。
  • 资产多元化尝试：若已通过增发募资，或许可以考虑配置另类资产。比特币是个显而易见的选择。
  • 善后准备：网络热度转瞬即逝。但只要时机把握得当，这场豪赌仍能安全着陆，手握现金或信誉——若操作足够灵活，甚至可两者兼得。——*马修·格里芬与乔治·麦凯*

华尔街之声

“企业高管们现在的行为与机构投资者非常相似：谨慎、保守且对估值敏感。”

戴夫·马扎

Roundhill投资公司首席执行官

内部人士买入枯竭

内部买入与卖出的差距达到自2024年7月以来的最大水平

来源：华盛顿服务公司

注：数据截至7月30日

开启你一天的一个数字

Carvana过山车式上涨至新高

股价飙升超过10,000%，创下自2021年以来的首次纪录

来源：彭博社

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