西非可可作物再次歉收 价格将持续高企——彭博社

科特迪瓦阿比让一家加工厂内袋装的可可豆。

摄影师：安德鲁·卡巴列罗-雷诺兹/彭博社作为全球最大可可产区的西非正面临又一次歉收。尽管天气条件优于往年，但树木老化、作物病害等结构性问题仍将持续制约产量，维持价格高位。

根据彭博对八位交易商和分析师的调查中值预测，最大生产国科特迪瓦在10月至3月的主产季预计收获140万吨，知情人士称这与本季主产作物预期产量基本持平。

本月开始收获的邻国加纳前景更为黯淡：预计产量62万吨，远低于该国历史峰值。

这意味着全球可可供应将持续紧张——尽管在今年预计4万吨的缺口之后，需求疲软带来些许缓和。

国际可可组织数据显示，库存使用比（衡量供需关系的关键指标）已逼近至少1981年以来的最低水平。美国交易所监管仓库追踪的可可库存也大幅低于十年均值。

荷兰合作银行分析师奥兰·范多特表示：“我不预计产量会有显著复苏。“经过多年的投资不足，“科特迪瓦和加纳的联合作物产量潜力逐年下降的可能性越来越大。”

这给巧克力制造商带来了压力，并可能使价格保持高位。可可期货价格已从12月创下的每吨近1.3万美元的历史高点下跌约40%，但仍远高于五年平均水平。

摩根大通预测价格将保持在每吨6000美元以上，而花旗集团预计明年将达到7000美元——是长期平均水平的两倍多。

摩根大通策略师特蕾西·艾伦表示：“这个市场的价格将在更长时间内保持高位。““无论明年的供应和赤字情况如何，我们都不会很快回到五年平均水平。”

在西非，未来三个月尤为关键。Marex分析师艾玛·萨尼格表示，在4月至6月的雨季之后，可可豆荚现在进入生长高峰期。6月的大量降雨缓解了7月干旱前的担忧，但如果干旱持续到8月，前景可能会恶化。

喀麦隆可可和咖啡跨行业委员会表示，喀麦隆成为一个亮点，产量预计将增长12%，达到30万吨，与地区趋势相反。

在其他地区，情况更为严峻。例如，尼日利亚的可可产量预计将在2025-26年度下降11%，至30.5万吨，低于本年度（将于9月结束）预计的34.4万吨。

尼日利亚可可协会主席穆夫陶·阿博拉林瓦表示，天气模式的变化导致关键降雨延迟，强风破坏了新开的花朵和幼果，减少了可能对产量有贡献的豆荚数量。

即使该地区的产量有所改善，也是在经历了两个歉收季节后的低基数上。摩根大通的艾伦表示，最终，这将威胁到西非在全球市场的主导地位，因为像厄瓜多尔这样的国家正在继续扩大产量。