高盛建议客户做多铜价的次日铜价暴跌——彭博社

德国汉堡一家金属精炼厂内堆放的铜线卷。

摄影师：克里斯蒂安·博奇/彭博社高盛集团的销售团队在特朗普总统关税决定导致铜价创纪录暴跌的前一天，还建议其对冲基金客户押注美国铜价飙升。

据要求匿名的知情人士透露，高盛在周二与客户的电话会议中预测特朗普将实施50%的铜关税，并建议购买短期看涨期权——若美国铜价上涨11%即可获利。

实际情况是，周三下午美国总统仅宣布了有限关税政策，主要交易形式的铜产品完全获得豁免，导致纽约铜价数小时内暴跌22%。

当晚，高盛大宗商品销售部门向客户发送题为《无铜关税。我方失误》的致歉邮件。

这家大宗商品领域最负盛名的顶级银行的误判，凸显了此次政策公告令整个铜市措手不及的程度。另有多位知情人士表示，包括高盛在内的多家对冲基金和银行交易部门正承受周三价格崩盘带来的损失。此次暴跌幅度是1988年有记录以来美国铜期货合约最大单日跌幅的两倍。

其他大型银行同样措手不及，花旗集团销售人员周三上午向客户发送消息称"我们交易台看好铜套利交易（买COMEX铜，卖LME铜）"。

周二的电话会议是高盛近期一系列建议客户押注美国铜价上涨的最新动作。特朗普在7月初宣布将对铜征收50%关税——是当时市场预期的两倍——但纽约商品交易所的美国铜价仅比伦敦金属交易所的全球价格高出约28%。

尽管部分客户担忧在美国与主要产铜国印尼签署贸易协议后可能出现国别关税豁免，但高盛认为两地价差应会进一步扩大。在高盛销售人员通过邮件发送给客户的周二会议纪要中，该行表示"全额50%关税"应会导致价差扩大至35%-40%。

高盛建议客户买入执行价为6.25美元的9月看涨期权——较当时市价高出约11%。自关税政策宣布及随之而来的价格暴跌后，这些期权价值已缩水逾90%。

销售人员的电话和电子邮件与高盛研究团队发布的报告是分开的。高盛的金属分析师也曾预测铜将面临50%的关税，但在周一的一份报告中提出"矿产外交"可能导致关税豁免，并建议对之前推荐的做多Comex与LME价差交易获利了结。

高盛和花旗的发言人均拒绝置评。