就业报告：7月疲软数据增加9月降息可能性——彭博社

一份不及预期的7月就业报告令美联储对降息采取的观望态度受到质疑，提高了央行在9月下次会议上降息的可能性。

美国劳工统计局周五公布的数据显示过去三个月平均新增就业人数放缓至仅3.5万，创下自2020年疫情爆发以来最慢招聘速度。失业率微升至4.2%。

过去三个月美国劳动力市场急剧放缓

5月和6月数据合计下修近26万个岗位

来源：美国劳工统计局

“如果美联储在周三会议前就掌握这些数据——尤其是6月和5月数据的大幅下修——他们很可能当时就会选择降息，“花旗经济学家维罗妮卡·克拉克表示。

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该报告发布前，联邦公开市场委员会本周早些时候已连续第五次决定维持利率不变。两名理事自1993年以来首次持异议支持降息25个基点。美联储主席杰罗姆·鲍威尔随后向记者表示，尽管就业市场存在下行风险，但整体仍保持稳健。

周五早间数据公布后，利率期货合约显示，投资者将9月降息概率从前一天的约40%大幅提升至近90%。

在数据发布前后发表讲话的美联储官员对风险给出了不同看法。

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利。摄影师：Anita Pouchard Serra/彭博社"劳动力市场放缓并不令我意外，“明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在接受CNN采访时表示，“数据比我预期的更糟，但关税上调时，物价必然上涨且经济会放缓，我们现在正同时出现这两种效应。”

他补充称认为劳动力市场正在"温和放缓”。

亚特兰大联储主席博斯蒂克在CNBC采访中则表现出更多担忧。

“今天的数字和调整从重要层面表明，经济和劳动力市场可能正在更广泛地走弱，“他表示。

“这也意味着就业方面的风险或许正与通胀风险趋于平衡，这将是我考虑政策适当路径时需要重点关注的。”

当被问及若提前知晓就业报告是否会支持本周采取不同行动时，博斯蒂克回答"我认为不会”，并指出从许多指标看劳动力市场仍表现良好。

克利夫兰联储主席贝丝·哈马克在数据公布后接受彭博电视采访时表示劳动力市场仍显稳健——尽管"这无疑是一份令人失望的报告”。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克。摄影师：娜塔莉·贝林/彭博社报告发布前，美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼发表声明解释周三反对维持利率不变的决定，他们担忧推迟降息可能对劳动力市场造成不必要的损害。

唐纳德·特朗普总统在美联储公布沃勒和鲍曼声明后通过社交媒体评论称：“美联储内部出现强烈异议。这种声音只会越来越强！“周五早些时候，他在另一篇帖文中敦促美联储理事会其他成员，若鲍威尔继续倾向维持利率，就应"接管控制权”。

华盛顿LH Meyer/货币政策分析公司经济学家德里克·唐表示，7月就业报告"就劳动力市场韧性而言略显令人失望”。

预计美联储12月前不会降息的唐指出，美联储评估关税对就业和通胀影响的工作现在变得"稍微困难一些”。

部分担保隔夜融资利率期货的交易员建立了头寸，押注9月将出现50个基点的降息，至少有一位经济学家指出存在超预期政策变动的可能性。

“我们仍坚信联邦公开市场委员会将在下次会议上降息，“杰富瑞集团高级经济学家汤姆·西蒙斯在给客户的报告中写道，“现在的问题在于这次降息会是25个基点，还是像去年9月在惊人相似情况下那样再次降息50个基点。”

2024年7月，政策制定者在劳动力市场显露疲软迹象时维持利率不变。随后的经济下行促使他们在9月降息50个基点，并在2024年剩余时间又进行了两次25个基点的降息。但当时的官员们无需担忧关税措施推高通胀的问题。