哥伦比亚意外维持关键利率不变，仍为9.25%——彭博社

Oscar Medina

2025-08-01

照片：安东尼奥·卡西奥/彭博社

哥伦比亚出人意料地连续第二次会议维持关键利率不变，背景是该国通胀持续高于央行目标，且对公共财政的担忧日益加剧。

由七名成员组成的委员会周四将基准利率维持在9.25%，行长莱昂纳多·维拉尔在波哥大的新闻发布会上宣布了这一决定。这一分歧性的决定令接受彭博社调查的31位经济学家中除4人外的所有人大感意外，其中27人预计会降息25个基点。

自2023年底以来，央行已将融资成本从周期高点13.25%累计下调400个基点。但今年放宽政策的步伐有所放缓，仅降息25个基点，反映出对通胀放缓力度的疑虑。委员会还顶住了总统古斯塔沃·佩特罗的压力，后者一直呼吁更快降息以刺激经济增长。

6月年通胀率为4.82%，低于13.34%的峰值，为近四年最低水平。尽管如此，央行经济学家预计，政策制定者将连续第五年无法实现2025年3%（上下浮动一个百分点）的目标。

多位理事会成员指出，哥伦比亚的财政不确定性限制了进一步放宽政策的空间。政府暂停了旨在确保预算可持续性的所谓财政规则，为期三年。这一决定导致穆迪评级和标普全球评级下调了该国的信用评级。

财政部长赫尔曼·阿维拉向国会提出了一项增税计划，以资助2025年的预算赤字。与此同时，独立财政监督委员会（CARF）对政府决定将2026年的基本赤字目标从之前的1.4%扩大到GDP的2%提出了警告。这引发了人们对政府能否如承诺的那样在2028年重新遵守财政规则的质疑。

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佩特罗任命的董事会成员劳拉·莫伊萨本月早些时候表示，市场已经消化了大部分财政风险。她还表示，有空间进行“谨慎”的降息，暗示了一种尚未具体化的更为温和的立场。

在区域背景下，智利央行本周自2025年以来首次降息，而巴西中央银行则选择暂停其450个基点的紧缩周期，将Selic利率维持在15%。