特朗普关税与高估值引发市场聚焦澳大利亚企业盈利——彭博社
Carmeli Argana
澳大利亚布里斯班港口的龙门起重机。
摄影师：卡拉·戈特根斯/彭博社在全球贸易前景不明朗和估值高企的背景下，本财报季澳大利亚企业的盈利压力正在加剧。
分析师已下调了对标普/澳交所200指数今年盈利的预期，因美国总统特朗普多变的关税政策影响了市场对澳大利亚依赖出口企业的情绪。该指数目前接近历史高点，估值水平位居亚太地区前列，投资者正为8月可能出现的平淡业绩做准备。
尽管澳大利亚在特朗普的贸易政策调整中暂时仅面临10%的基础关税税率，但其高度依赖出口的经济意味着其命运与贸易伙伴息息相关。特朗普将签署行政命令，对部分国家实施新关税税率，新税率将于周五生效。
Alphinity投资管理公司客户投资组合经理埃尔弗雷达·琼克表示，在不确定的背景下，业绩符合预期的公司股票"仍能表现良好"。她补充说，交易员今年可能会采取"达标即超预期"的态度。
2025年澳大利亚股市上涨7.2%，表现逊于地区基准指数13%的涨幅。
本次财报季重点关注：
出口企业与关税动态
交易员将密切关注出口商关于关税的评论，尤其是矿业和医疗行业。从稀土生产商到涉美业务的医疗公司，这些悉尼上市出口企业的股价今年随着关税政策变化而波动。
杰富瑞金融集团分析师在7月17日的报告中指出，医疗企业本财报季的关键问题包括国内外市场的潜在增长率，以及汇率波动的影响。
重点关注股票：莱纳斯稀土公司、伊鲁卡资源有限公司、CSL有限公司、特利克斯制药
银行利润率
澳大利亚银行凭借市场防御性声誉获益，贡献了基准指数今年大部分涨幅。虽然面向本土的利润流使银行对关税更具韧性，但分析师担忧央行降息可能侵蚀利润率。
Jard证券分析师7月17日报告称，整体而言行业业绩不太可能让投资者意外，但净息差"可能因业务量、交易、对冲和头寸与现实碰撞而出现波动"。
澳大利亚联邦银行将于8月公布全年业绩，其他主要银行则将发布季度更新。
重点关注股票：联邦银行、澳大利亚国民银行、西太平洋银行、澳新银行集团
矿业利润
晨星分析师指出，由于主要铁矿石生产商面临市场疲软，近年来矿商拖累了澳大利亚的盈利增长。他们在7月17日的报告中写道，必和必拓集团、福特斯库金属集团和力拓集团本财年合计利润预计将下降13%。
力拓周三公布上半年盈利下滑，原因是铁矿石价格停滞，这可能为8月其他矿业公司的业绩定下基调。
重点关注股票：必和必拓、福特斯库、矿产资源有限公司、South32有限公司
消费韧性
花旗集团表示，近期数据和行业反馈显示6月季度零售销售改善，预示着澳大利亚消费类股票将迎来强劲财报季。
阅读更多：澳大利亚6月零售额飙升1.2%，创最终报告
市场观察人士将密切关注零售商的前瞻指引是否反映行业乐观情绪。花旗分析师在7月22日的报告中指出，随着现金利率触底和家庭储蓄趋稳，预计今年销售增长将进一步加速。
重点关注股票：高尔斯集团，伍尔沃斯集团，西农集团，JB Hi-Fi有限公司，Premier投资有限公司