关税？就现在这经济形势？祝你好运吧——彭博社

有害政策。

摄影师：Chip Somodevilla/Getty Images North America如果说在经济最好的时期以关税形式向企业和家庭征收不透明税种的想法都是有害的，那么当经济迅速走弱时又会怎样？如果你不喜欢恐怖故事，现在就可以停止阅读。本周公布的一系列重要数据证明，经济的裂缝正在变得更宽更深。有两项数据尤其令人不安。

第一项是美国商务部的报告，显示今年上半年消费者支出下降。在过去18年中，我们只见过一次这种情况，不包括疫情爆发时，那是在2010年初，当时人们担心会出现双底衰退，因为从全球金融危机中复苏还远未确定。这一点值得注意，因为消费者支出约占经济的三分之二。

勒紧裤腰带

2025年上半年，随着家庭缩减开支，消费者支出下降

资料来源：美国商务部、彭博社

注：支出基于六个月移动平均值

周五，美国劳工部表示就业市场已经停滞，消费者为何更加犹豫不决地打开钱包变得显而易见。过去三个月，经济仅增加了10.6万个就业岗位，5月和6月的数据合计下调了25.8万。不仅如此，制造业岗位减少了约3.7万个，劳动力参与率连续第三个月下降，降至2022年以来的最低水平。

工作岗位都去哪儿了？

随着企业在华盛顿混乱政策下收缩业务，近几个月招聘明显放缓

资料来源：劳工部、彭博社

如今不可否认的是，美国企业和家庭已被特朗普政府的混乱政策所震动，尤其是在关税和贸易方面。从特朗普总统在四月份他所谓的"解放日"前后语无伦次地推出关税，到我们目前的经济状况，两者之间存在明显的关联。过去三个月创造的10.6万个就业岗位，较今年前四个月的61.1万大幅下降。

彭博观点* 斯塔默对特朗普的示好可能让他在国内付出代价

• 庇护城市裁决是州权的胜利
• 如果美国不再是全球最具创新力的国家会怎样？
• 这是比社会保障更好的退休计划 然而特朗普本周实质上变本加厉，据彭博经济研究显示，他在周四晚间公布了一系列征税措施，将使美国平均关税税率升至15.2%。这比特朗普上任前2024年的2.3%大幅提高，也是自1930年代以来的最高水平。特朗普政府声称将由贸易伙伴支付关税，但所有经济学家都明白事实并非如此。国内进口商才是实际支付方，企业随后会决定将多少成本转嫁给消费者。正因如此，高频经济学的卡尔·温伯格等经济学家将关税称为美国企业和家庭历史上最大规模的增税。

尽管据部分估计，关税将为政府增加2500亿至4000亿美元的收入，但耶鲁大学预算实验室在周四的声明前估算，目前已实施的关税将使年度国内生产总值减少1150亿美元，导致家庭平均收入损失2400美元。耶鲁大学预算实验室。

如果这一切听起来像滞胀，你的感觉没错。根据彭博社调查的70多位经济学家的预测，国内生产总值增长率已从2月份的峰值2.3%降至今年仅1.5%，低于2024年的2.8%，成为自2020年全球疫情引发的经济衰退以来最缓慢的增长。2026年的前景也不容乐观，预计增长率仅为1.6%。与此同时，衍生品市场显示，债券交易员对未来12个月通胀率的预期自9月以来已翻倍至约3.30%，远高于美联储2%的通胀目标，令人不安。

黯淡前景

彭博社调查的经济学家大幅下调了对2025年经济增长的预期，同时上调了通胀展望

来源：彭博社

或许没有哪家公司比总部位于密歇根州迪尔伯恩的福特汽车更能体现特朗普政策的荒谬性。尽管这家汽车制造商的大部分车辆在美国生产，但它表示关税实际上使其在与外国竞争对手的竞争中处于劣势。原因何在？白宫与日本、欧盟和韩国达成协议，将其商品的关税税率从春季实施的25%降至15%。然而，福特在必须进口的许多零部件（尤其是铝材，面临50%的关税）上却面临更高的税率。因此，福特本周预测，今年调整后的息税前利润将下降高达36%，净关税影响达20亿美元，比公司此前预期多出约5亿美元。

这一切都与特朗普政府关于使美国成为对企业有吸引力的地方的言论不符。关税的愚蠢性日益明显。最佳行动方案是废除这些荒谬的贸易政策，更多地关注简化和优化法规与规则，以提高美国企业的竞争力并吸引更多外国产业。

我担心现在纠正路线可能为时已晚。

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