Figma IPO估值突破200亿美元 远超Adobe收购报价——彭博社
Erin Fuchs, Allison McNeely
纽约证券交易所集团总裁林恩·马丁（左中）与Figma公司联合创始人兼首席执行官迪伦·菲尔德。
摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社 欢迎阅读*《私募动向》，这是彭博社每周两次的通讯，关注私募市场及推动资本远离公众视线的力量。今天，我们将探讨一家软件公司上市首日的飙升、KKR对资产支持金融的大胆押注，以及一家对冲基金旨在满足"迫切"需求的风投基金。若您尚未订阅，请在此注册。有反馈意见？请发送邮件至[email protected]* —— 艾琳·富克斯与艾莉森·麦克尼利
IPO复苏
在特朗普政府亲商政策的推动下，今年本应是IPO复苏之年。但随着特朗普总统发起的贸易战，部分企业对承担公开市场波动等风险持谨慎态度。
这一局面可能正在改变。
据同事布罗迪·福特、安东尼·休斯和卡罗琳·海德报道，今年以来美国首次公开募股规模已超210亿美元（不含空白支票公司等金融工具），超过2024年同期202亿美元的募资额。
Figma联合创始人兼首席执行官迪伦·菲尔德。摄影师：Michael Nagle/彭博社Figma股价在公开上市首日飙升250%，这家设计软件制造商及其部分股东通过首次公开募股筹集了12亿美元。
这使得其市值远超200亿美元，即Adobe 原计划支付的收购金额——该交易因监管机构反对于2023年终止。
据我们同事Anthony Hughes报道，此次IPO超额认购逾40倍，超过半数投资者订单未能获配股。售股的支持方包括Index Ventures、Greylock Partners和Kleiner Perkins。
受Figma等近期强劲上市表现鼓舞，数字支付公司Klarna正考虑重启最早9月IPO的计划。正如我们同事Aisha S Gani、Vinicy Chan和Anthony Hughes所指出的，截至周四收盘，其上市竞争对手Affirm的股价自4月初以来已上涨超50%。
「增长中的市场」
KKR本周为其第二期资产支持信贷基金募集65亿美元，我们同事Carmen Arroyo报道称。该公司高管在二季度财报电话会上详述了其在该资产类别中看到的机遇，预计未来四年该市场规模可能增长至9万亿美元。
所谓的资产支持融资（ABF）贷款通常由抵押贷款和音乐版税等具有稳定收入流的资产作为担保。
“另类信贷生态系统整体规模——不仅包括ABF，还包括直接贷款和资本解决方案——现已超过传统高收益债券和杠杆贷款市场的总和，”KKR首席财务官罗伯特·卢因在财报电话会上表示，该公司管理费收入实现增长得益于市场回暖。
他补充道：“ABF是一个不断增长的市场。”
卢因表示，ABF基金中约半数投资者是KKR信贷业务的新客户，欧美亚三大区域占比均衡。他指出，公司资产支持融资业务规模同比增长20%，达750亿美元。KKR本周还宣布将收购哈雷戴维森金融部门的股份。
蓝草哈雷戴维森经销商展厅内的摩托车。摄影师：卢克·沙雷特/彭博社“哈雷戴维森是一家拥有标志性品牌和狂热忠实客户群的企业，”KKR投资者关系主管克雷格·拉尔森在电话会上表示，“这再次印证了更广泛的行业趋势。”
随着面向企业借款人的直接贷款成为私募信贷市场主流且高度竞争的领域，由汽车贷款、抵押贷款和音乐版税等资产担保的信贷业务已引发全行业另类资产管理公司的关注。
KKR正进一步努力将资产支持金融引入零售市场。该公司近期宣布，将把一只现有的多行业信贷基金转型为面向个人投资者的永续型资产支持金融基金K-ABF。
威慑基金
对冲基金亿万富翁史蒂夫·科恩押注早期初创企业将比成熟企业提供更具前景的国防技术。
据同事赫玛·帕玛报道，其旗下Point72正在为客户募集首只风险投资基金，旨在投资国防科技初创企业这一"紧迫"需求领域。
根据彭博新闻看到的投资文件，该基金预计主要对国防、航天、能源和安全领域的初创企业进行种子轮或A轮投资。
史蒂夫·科恩摄影师：扎克·班尼特/彭博社"国防科技投资机遇不仅比2023年更广阔——而且更为紧迫，“Point72在近期博客文章中写道。“人工智能、自主系统和软件优先体系将通过强调敏捷性而非规模体量，重新定义现代冲突模式。”
全球局势动荡与技术进步正推动私募股权和风险资本对国防企业的投资热潮。
6月，安杜里尔工业公司完成了25亿美元的新一轮融资，这笔交易使这家国防初创企业的估值翻倍至305亿美元，我们的同事埃德·勒德洛写道。上个月，百年国防承包商博思艾伦 将其风投部门的管理资产规模扩大了三倍，达到3亿美元。
虽然Point72的大部分资产仍为公开市场投资，但2021年它为名为Hyperscale的私募基金募集了约6亿美元，帕尔马写道。今年早些时候，该公司开始组建一项新的私募信贷业务，初期将使用其对冲基金的资金进行交易。
他们如是说
“我心情复杂——我有些担忧。”
乔希·伊斯特利
第六街合伙公司联席总裁兼联席首席投资官
伊斯特利在财报电话会议上表示，他担忧个人投资者在私募信贷领域能获得的保护措施。### 数字
- 12亿美元阿拉伯投资公司在转向私募市场时出售的传统资产价值。
风云人物
据我的同事亚伦·温曼和卡门·阿罗约报道，摩根士丹利私人信贷业务部门的两位前银行家即将加入Thoma Bravo。
杰夫·莱文曾担任摩根士丹利直接贷款业务负责人及北美私人信贷平台联席主管，同时兼任摩根士丹利直接贷款基金首席执行官。库纳尔·索尼曾任该行西部地区直接贷款业务主管及直接贷款技术负责人。
Thoma Bravo合伙人奥利弗·泰姆在担任公司最高级信贷高管五年多后即将离职。
公共部门也出现人事变动，新泽西州养老金管理机构的私募股权、房地产和实物资产负责人均已离任。
焦点动态
- 美国最大公共养老金计划首席执行官玛西·弗罗斯特表示，该机构将持续加码私募股权投资。
- Centerbridge Partners与众多另类资产管理公司达成共识，认为接入401(k)退休基金是私人信贷公司的必然发展方向。
- Vista Equity Partners多年来依托1.7万亿美元的私人信贷市场，如今却通过策略转型节省数亿美元。
感谢您阅读*《私募动态》**，彭博社每周两期的私募市场通讯。如需反馈或提供线索，请联系我们：[email protected]。*
更多彭博资讯
喜欢《私募动态》？请查看以下通讯：
- 《危机边缘》——独家报道企业困境、破产及转型故事
- 《每日市场》——追踪股票、债券、外汇及大宗商品动态
- 《首席财务官简报》——财务领导者必读资讯
- 《金钱万象》——彭博观点专栏作家Matt Levine关于华尔街与金融的通讯
- 《交易追踪》——从IPO到初创企业投资的最新新闻与分析
您可独家订阅其他仅限会员的通讯。点击此处浏览所有通讯，充分享受您的彭博订阅服务。