菲亚特继承人埃尔坎放弃卡车业务，转向数字、品牌与生物科技领域——彭博社

约翰·埃尔坎摄影师：Alessia Pierdomenico/彭博社阿涅利家族与卡车的缘分始于1903年都灵工厂下线的菲亚特24马力车型。

一个多世纪后，其控股公司Exor NV正开辟远离波河畔生产线的全新道路——这条路径贯穿硅谷服务器农场、巴黎高级时装沙龙与尖端生物科技实验室。

现年49岁的菲亚特创始人曾孙约翰·埃尔坎领导了这场转型。本周签署的两项交易彻底切断了这个工业王朝与重型车辆的百年纽带。

该家族同意以约55亿欧元（63亿美元）出售依维柯集团，卡车业务将归入印度塔塔汽车公司，而依维柯防务部门则并入意大利国有军工企业莱昂纳多公司。

对阿涅利家族而言，这场蜕变酝酿近二十年。这个曾与意大利汽车和重工业划等号的集团，正进军其认为更具增长潜力的21世纪新领域。依维柯交易带来约15亿欧元资金，加上此前20亿欧元现金储备，为新投资注入强劲动力。

在此过程中，该家族因缩减在意大利的业务规模而遭到政界人士和劳工组织的批评，认为其背弃了菲亚特19世纪末创立时的根基。尽管依维柯出售交易获得了意大利政府批准，但协议墨迹未干，反对党领导人和工会已开始猛烈抨击，警告这将导致失业并冲击国家工业基础。

“我们要求意大利政府介入以维持Exor在意的业务存在，“FIM-CISL工会秘书长费尔南多·乌利亚诺表示。

去年汉诺威国际交通运输博览会上依维柯集团展台的卡车。摄影师：克里斯蒂安·博奇/彭博社### 转型开端

依维柯交易只是Exor——截至12月31日净资产达380亿欧元——在这家家族控股公司重塑自身过程中进行的一系列买卖的最新案例。

虽然Exor此前也进行过调整，但2015年已故菲亚特克莱斯勒富有远见的首席执行官塞尔吉奥·马尔乔内制定的蓝图，标志着转型正式开始。

马尔乔内主导了家族瑰宝——跃马标志的法拉利NV分拆上市，使这家超跑制造商在纽约和米兰双重上市。此举一举将法拉利重新定位为纯粹的奢侈品牌，而非传统汽车制造商。

次年，Exor将法律总部迁至荷兰，此举虽为后续交易简化了复杂的架构，却引发了罗马政界的愤怒。

自2018年起，埃克索尔已向纽约共享出行公司Via Transportation Inc.投资约4亿美元，这是其首次大举进军科技驱动的交通领域。两年后，埃尔坎主导了菲亚特克莱斯勒与法国PSA集团的巨额合并，创建了斯特兰蒂斯集团，同时保留了关键的16%股权。

一辆带有Via Transportation标志的车辆行驶在泽西市的街道上。摄影师：Gabby Jones/彭博社释放的现金迅速被重新配置。2021年，埃尔坎以约90亿美元将百慕大再保险公司PartnerRe出售给法国Covea公司，随即斥资5.41亿欧元收购红底鞋标志性品牌Christian Louboutin 24%的股份，更深入地涉足高利润的奢侈品行业。

次年，埃克索尔斥资8.33亿欧元收购法国梅里埃研究所10%的股份，为埃尔坎的帝国奠定了医疗健康支柱。2023年，该公司又出人意料地收购了荷兰皇家飞利浦公司15%的股份（今年早些时候增持至约19%），进一步加码医疗健康领域。

随着2023年投资管理公司Lingotto Investment Management的成立，埃克索尔为自己打造了一个面向未来的数字投资实验室。该公司聘请了前Baillie Gifford明星经理人James Anderson。Lingotto的管理资产规模在2023年5月为30亿美元，目前约为82亿美元。

今年，埃尔坎通过减持法拉利4%股份再度获得30亿欧元流动性。6月接受彭博新闻社采访时，Exor首席财务官吉多·德布尔表示，公司正为这笔资金在欧美寻找潜在投资标的，但未具体说明行业方向。在其部分致股东的信函中，Exor曾表示正寻求投资将人工智能与生物技术结合的企业，这将使其业务远离传统制造业的喧嚣。

随着依维柯的出售，这个家族企业正在终结其商业史上的重要篇章，完成转型的最后一环。

更多质疑声

由于塔塔集团承诺不会裁员且总部仍设在都灵，意大利总理乔治娅·梅洛尼政府对这笔交易大加赞赏。政府声明称该交易将促进依维柯增长、展示意大利技术，同时强化罗马与新德里的联系。这种新态度的转变，源于埃尔坎今年早些时候向立法者阐述的愿景。

都灵市长斯特凡诺·洛鲁索表示：“我们将积极参与所有机构组织，以确保就业水平的连续性、技能的保留以及面向未来的产业战略的制定。”

但在某些领域，怀疑态度占主导地位，这笔交易引发了更多批评。反对派领导人和工会组织对此表示强烈抗议。

金属行业联合会FIM-CSIL警告称，该协议将使该实体近1.5万个意大利工作岗位面临风险，并坚持要求在零部件供应和人力方面提供铁一般的保证。该联合会还呼吁寻找本土锚定投资者，并将在本周于罗马举行的会议上讨论这一问题。

反对党领袖卡洛·卡伦达敦促政府利用所谓的"黄金权力"规则，对就业和专利实施严格条件。

“到目前为止，零部件行业领导者马瑞利和机器人化领域领军企业柯马已被出售，现在显然轮到依维柯了，“卡伦达说。“这是这个国家又一个面临消失风险的部分。”

马瑞利和柯马都曾是菲亚特集团的一部分，后被出售给私募股权公司。马瑞利目前正处于美国破产法第11章程序。

阿涅利家族在国内引发不满并非首次。去年，斯特兰蒂斯集团警告称，若没有政府支持，利用率不足的国内装配线可能关闭后，立法者指责埃尔坎背弃意大利。

议会批评者将Exor的荷兰总部描述为避税手段，这一指控在检察官对埃尔坎及其兄弟姐妹展开1.75亿欧元遗产税调查后获得更多关注，该案已于本月早些时候达成和解。

埃尔坎反驳称，自2021年以来，Exor已向意大利资产投资超过60亿欧元，包括为Stellantis电动化进程注入的新资金。

纽约公园大道经销商处的一辆法拉利。摄影师：Yuki Iwamura/彭博社法拉利的成功也印证了他的决策。这家超跑制造商的毛利率接近40%，约为欧洲普通汽车制造商的四倍。自首次公开募股以来，法拉利股价已上涨约十倍，市值达900亿美元。截至12月，其净值几乎占Exor资产净值的半数。

通过出售依维柯，埃尔坎正试图让Exor摆脱困扰欧洲企业的低增长困境。这个曾为意大利装上轮子的家族正押注其未来财富将来自数字技术、品牌价值和生物科技。